El Banco Popular de China ha vuelto a rebajar hoy en un 1,62% el tipo de cambio de referencia del yuan frente al dólar, un día después de haber devaluado la moneda china en un 1,9% frente al 'billete verde'. Este movimiento, totalmente intervencionista, podría alejar al yuan de entrar en la cesta de divisas del FMI ( que otorga ciertos privilegios a estas monedas), un objetivo que las autoridades del gigante asiático llevan tiempo buscando. ¿Tiene sentido la política monetaria de China? ¿Está China implementando medidas premeditadas o está improvisando sus políticas?
Según publica el portal financiero Bloomberg en una noticia firmada por su consejo editorial, "la devaluación del yuan ha sorprendido a los mercados y ha dejado a los analistas preguntándose qué significa este movimiento. Pero, probablemente, las autoridades chinas se estén haciendo la misma pregunta".
Ahora la cuestión que surge es "cómo lograran las autoridades chinas un equilibrio entre las reformas pro-mercado y los estímulos que intentan impulsar las exportaciones del país", dos situaciones que requieren medidas radicalmente opuestas. Mientras que China está interviniendo activamente en el mercado de divisas por un lado, por otro había presentado ante el FMI la apreciación del yuan frente a las 31 divisas más importantes como principal argumento para lograr la entrada en la cesta de divisas del FMI.
"Al mismo tiempo que China devalúa el yuan para incentivar las exportaciones y hacer las importaciones más 'caras' para los chinos y utiliza como pretexto que las fuerzas del mercado 'quieren' un yuan más barato; cuando estas mismas fuerzas tomen la dirección opuesta, un yuan más caro, Pekín se va a enfrentar a un gran dilema. Los analistas no saben que ocurrirá y, de nuevo, los líderes chinos tampoco sabrán cómo actuar", aseguran desde Bloomberg.
Indecisiones 'monetarias'
Hoy el Banco Popular de China ya ha mostrado sus primeras dudas. Y es que la máxima autoridad monetaria del gigante asiático ha intervenido en los mercados durante los últimos minutos de la sesión de este miércoles para evitar una depreciación excesiva de la moneda china frente al dólar, según The Wall Street Journal.
La cotización del yuan frente al 'billete verde' se había depreciado prácticamente un 2%, el límite permitido por el sistema cambiario chino, hasta cotizar en 6,45 yuanes por dólar, su nivel más bajo de los últimos cuatro años.
De modo que el Banco Popular de China habría dado la orden a los bancos estatales de vender dólares (y comprar yuanes) en los últimos minutos de la sesión del miércoles, provocando un repunte inmediato del 1% en la cotización del yuan frente al 'billete verde', hasta los 6,3870 yuanes por dólar. Una medida que deja entrever la difícil situación a la que se enfrentan las autoridades chinas o la falta de precisión en busca del objetivo final de esta política.
Tras estas dos devaluaciones, las grandes parejas comerciales de China se tienen que enfrentar a un crecimiento débil y a una devaluación que no les beneficia demasiado. Los bienes y servicios chinos pasan a ser mucho más competitivos de la noche a la mañana, mientras que otros países llevan años implementando medidas muy duras para lograr ser más competitivos.
