Divisas: Los resultados empresariales presionan al dólar que a su vez impulsa a las materias primas

Los resultados empresariales vuelven a adquirir protagonismo en los mercados financieros que ven en ellos un importante medidor de la salud empresarial en la peor crisis económico financiera desde 1930. Hoy el turno ha sido para Intel y JP Morgan cuyos resultados han gustado a los inversores viéndose importantes avances en los principales índices.

En lo que respecta al mercado de divisas, estas ganancias de los principales mercados de renta variable se traducen en la huida de las monedas consideradas como refugio, el dólar y el yen, a lo que se une un reforzamiento e incremento de las posiciones de carry trade, que financiándose en estas monedas e invirtiendo en monedas que ofrecen mayores rendimientospresionan a la baja también a las mencionadas divisas. Por otro lado, el resto de monedas se ven beneficiadas, siendo aquellas relacionadas con las materias primas las que mejor comportamiento muestran dado que uno de los efectos de la debilidad del billete verde es una cierta presión de las materias primas al estar en su gran mayoría denominadas en dólares.

Teniendo en cuenta esto, nos damos cuenta de que las caídas del dólar pueden provocar movimientos que se retroalimentan ellos mismos entrando en un circulo en el que no es fácil saber cual es la causa y cual el efecto,estas últimas semanas las caídas del dólar presionaban al alza a las materias primas que a su vez impulsaban a las empresas del sectorial que provocaban avances de los principales indices disminuyendo a su vez la aversión al riesgo y presionando al dólar a la baja.

Francisco López Ollé.

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