Madrid
Blackpearl Capital Management lanza un nuevo fondo y amplía su radar de inversiones. La gestora española especializada en inversiones de capital en pequeñas y medianas empresas que atraviesan dificultades financieras, operativas o de sucesión tiene listo un nuevo vehículo con el que quiere desplegar hasta 220 millones de euros en el sector audiovisual.
Este fondo, bautizado como Culture Cap7 Fund I, tiene como propósito la toma de participaciones temporales en el capital de pymes con capacidad de crecimiento que operen en el sector audiovisual. En este sentido, la apuesta principalmente será para firmas que operen en la producción, distribución y desarrollo del ecosistema de servicios necesario para llevar a cabo producciones de cine, series o cualquier otro formato.
La gestora, que históricamente en España ha sido conocida por tener a JP Morgan como uno de sus inversores ancla, ha logrado ya luz verde de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para este nuevo fondo. Su tesis de inversión pasará también por tomar participaciones mayoritarias -excepcionalmente podrá entrar en las empresas desde la deuda- y su radar geográfico será principalmente España, si bien puede plantearse oportunidades de inversión a nivel internacional europeo.
En la información remitida al supervisor bursátil, la gestora también indica sus líneas rojas: actividades inmobiliarias, fabricación y distribución de tabaco o la financiación de la fabricación y el comercio de armas y munición de toda clase figuran dentro de la categoría de 'red flags'.
La estrategia de Blackpearl se ha centrado históricamente en inversiones de entre 8 y 20 millones de euros en compañías con un ebitda de dos a cinco millones de euros, un nicho de mercado menos competido en España. Su objetivo es hacer crecer las empresas participadas con adquisiciones de otras compañías complementarias para su posterior y eventual venta a otros 'private equity' de mayor tamaño.
La gestora todavía no ha formalizado ninguna inversión desde este fondo. Su cartera está participada por empresas de distintos sectores. Una de ellas es el grupo textil Alae Univer, especializado en uniformes corporativos. Otro es la plataforma de comercialización y distribución de pastelería industrial Dillepasa. Blackpearl también ha invertido en la empresa Marketing Alternativa Productos (MAP) y en AdbTrasemisa, comercializadora y distribuidora oficial de adblue.
Situaciones especiales
Blackpearl es uno de los pocos fondos habituado a operar en situaciones especiales en España. Sus tres vehículos constituidos hasta la fecha estaban dirigidos a esta estrategia que pasa por aprovechar situaciones de transición accionarial, donde se lleven a cabos desinversiones de negocios non-core o discrepancias en el accionariado. También encaja en su tesis la entrada en compañías apalancadas, con restricción de liquidez o con necesidades de mejoras en la gestión.
Otras gestoras activas en España con el mismo ángulo son las nacionales Endurance, NK5 -compró en 2023 la histórica firma de servicios capilares Svenson- o Sherpa Capital, si bien esta última en los últimos años se ha abierto a invertir en compañías más sanas. Las gestoras internacionales como Quantum Capital, dueña de Papresa o Prolacto, o PHI, propietaria de Compañía del Trópico o Lladró, también se han mostrado activas.
Completa el listado Mutares, que a finales de 2024 se hizo con el negocio de servicios industriales de Amper y en 2022 adquirió la unidad de Siemens Energy Engines, líder mundial de motores de gas y diésel (antigua Guascor), a Siemens Energy. El holding cotizado alemán, que en el pasado año fue objeto de un 'ataque' bajista por parte de Gotham City Research, también adquirió el fabricante de revestimientos de fachada Permasteelisa España desde la participada Donges Group.