Madrid
Taqa, conocida anteriormente como Abu Dhabi National Energy Company, avanza posiciones para cerrar su primera adquisición en España tras su aterrizaje fallido en Naturgy. La compañía especializada en el sector de la energía, el agua, el petróleo y el gas, ha tomado ventaja en la puja por GS Inima, la antigua filial de tratamiento de agua de OHLA (entonces OHL), después de que su principal contrincante, el fondo canadiense Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), haya desistido de seguir en el proceso, según indican distintas fuentes financieras consultadas por elEconomista.es. El valor de la operación se fija por encima de los 1.000 millones de euros.
El proceso continúa casi un año después de que la surcoreana GS, una compañía cotizada con más de 1,55 billones de wones surcoreanos de capitalización bursátil (1.060 millones de euros), lanzase un proceso de venta por una participación mayoritaria de la mano de Goldman Sachs y la big four PwC. La posible venta de la compañía ha sobrevolado el sector en 2013 y 2020. La compañía optó por no hacer comentarios.
En etapas iniciales del proceso se han interesado más compañías. Aqualia, participada por FCC y el fondo australiano IFM, Sacyr y la francesa Veolia exploraron una unión de fuerzas para tratar de adquirir la compañía por partes. De hecho, los tres ya participaron en julio en la fase de ofertas no vinculantes, en la que también concurrieron algunos fondos de inversión. Lo hicieron a través de sus vehículos o de sus participadas, según explicó este medio.
La operación promete grandes plusvalías para la compañía vendedora. La antigua filial de OHLA fue adquirida en 2011 por 231 millones de euros, cifra muy por debajo de los más de 1.000 millones en los que se tasa ahora la firma, según fuentes del mercado.
La compañía encadena varios años de crecimiento. A cierre de 2023 alcanzó los 349 millones de euros en ventas, frente a los 299 millones de euros registrados en el mismo periodo del ejercicio anterior. El beneficio neto ascendió a 24 millones de euros, un 35% más que en 2022, y la cartera de pedidos (backlog) se situó en los 8.873 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 9%. "Hemos cumplido todos nuestros compromisos en 2023, un año marcado por el sólido crecimiento de nuestros resultados operativos y financieros", dijo Marta Verde, directora ejecutiva de la compañía.
Las perspectivas para este 2024 pasaban por la "recuperación y mantenimiento macroeconómicos cada vez mayor para el grupo". Su estrategia contempla, a corto y medio plazo, la expansión hacia nuevos negocios como el de las renovables. En paralelo explora acrecentar su presencia en Brasil, Chile y México, así como poner en marcha proyectos en África, Latinoamérica, Oriente Medio y Asia.
Menos postores
La marcha atrás de CDPQ supone la reducción del número de candidatos, si bien alguno otro postor que quedó descabalgado podría reengancharse al proceso en el caso de que las negociaciones con Taqa fracasaran. El fondo de pensiones de Québec, que administra cerca de 295.120 millones de euros en activos, sigue analizando más operaciones en España, como la compra de la empresa conjunta de fibra de Vodafone y Telefónica o la entrada en Globalvia. Con la compañía presidida por Álvarez Pallete ha forjado ya una alianza en Brasil, con la creación de FiBrasil, un operador neutral de fibra en el que participa al 50%. Fuera del país ha estado en el foco por su salida de Heathrow, pactada junto a Ferrovial y USS tras ejercer sus derechos de acompañamiento.
Más operaciones
El cambio de control de GS Inima supondrá una nueva transacción en la industria del agua a manos de inversores institucionales que han mostrado su interés de manera directa e indirecta en los últimos años. Así, en 2022 el fondo suizo Quaero Capital adquirió Socamex, la filial de gestión del agua de Urbaser, gigante de los residuos que es propiedad del fondo estadounidense Platinum. Las estimaciones del mercado situaron su valor de la transacción en torno a 94,48 millones de euros.
Antes, en 2018 se llevaron a cabo otras operaciones significativas. EQT, a través de su fondo de infraestructura, compró Hime, empresa matriz de la francesa Saur. Posteriormente, en diciembre de 2022 el fondo sueco inició negociaciones exclusivas para vender el 50% de su participación a un consorcio compuesto por DIF Capital Partners y PGGM.
También en 2018, el fondo australiano IFM compró por 1.024 millones de euros el 49% de Aqualia a FCC, que se desprendió de su participación para reducir endeudamiento y mantiene desde entonces el 51% de la compañía. La batería de operaciones de los últimos cinco años incluye la adquisición de Antin Infrastructure Partners de Miya Group, principal operador privado de agua en Portugal, al fondo Bridgepoint, en 2020.