Grandes grupos americanos del sector dental como ZimVie, cotizado en el mercado bursátil estadounidense (Nasdaq), Patterson Dental y Envista se postulan en la puja por Terrats Medical, la multinacional barcelonesa especializada en el diseño y producción de implantes dentales y soluciones protésicas propiedad de Miura Partners.
La gestora española de capital privado, liderada por Luis Seguí, Juan Leach y Jordi Alegre, ha encargado al banco de inversión estadounidense Moelis & Co la venta de la compañía, que opera bajo la marca DESS (Dental Smart Solutions).
Según coinciden varias fuentes del mercado consultadas por elEconomista.es, la operación, en fase de due diligence y que arrancará oficialmente tras el verano, apunta a un múltiplo de valoración de doble dígito que podría situarse entre las 12 y 15 veces ebitda y alcanzar hasta los 300 millones de euros.
Los elevados márgenes y el perfil tecnológico de la compañía, que diseña y fabrica pilares de implantes de clase mundial con una fuerte vocación internacional y presencia destacada en EEUU, han despertado el interés de grandes grupos industriales americanos.
La subasta apunta a una valoración de entre 200 y 300 millones
Terrats Medical, de origen familiar y con sede Barberá del Vallés (Barcelona), se fundó en 1947 y cuenta con un ebitda en el entorno de los 25 millones de euros. Miura Partners es propietario del 65% del capital desde 2020. Durante los últimos tres años, el fondo ha contribuido a impulsar su plan de crecimiento e internacionalización, con un nivel de exportaciones y ventas en el exterior superior al 90% de su facturación total y una presencia destacada en Estados Unidos y Alemania. El grupo, presente también en Francia y Países Bajos, apenas genera un 6% de sus ventas en España. Los socios fundadores (tercera generación) controlan el 35% del accionariado y siguen al frente del negocio con Roger Terrats como consejero delegado.
El sector dental, muy fragmentado, avanza hacia la consolidación en los negocios de clínicas, laboratorios y distribución. Tal y como avanzó elEconomista.es, la gestora belga Careventures ha fichado a Houlihan Lokey para sacar al mercado, después del verano, el grupo Corus Dental, la empresa española especializada en prótesis dentales y gestión de laboratorios de diseño dental.
La propia Miura, en paralelo, ha confiado también a la boutique Moelis &Co el mandato de venta de Proclinic Group. Una plataforma con mucha presencia en España, Francia, Polonia y Portugal, pero que puede convertirse en uno de los consolidadores de todo el mercado de distribución en Europa. En el sector se esperan también transacciones relevantes con Vitaldent (Advent), Vivanta (Portobello y Ares) y Dental Company (Pierre-Edouard Stérin), entre otras.