Madrid
Unos tipos de interés más bajos allanan el terreno para que el flujo de dinero hacia las empresas y las familias aumente. La financiación concedida por las entidades financieras a las compañías creció un 3,8% el diciembre pasado frente al mismo mes del año anterior, según los datos publicados este lunes por el Banco de España. La cifra alcanzó los 950.724 millones de euros y se trata de la mayor subida interanual desde marzo de 2021, cuando la financiación a las firmas se incrementó un 6% en medio de la recuperación pospandémica.
El pasado abril, la tasa interanual de la concesión de financiación a empresas volvió a ver cifras positivas tras estar en negativo durante más de un año, con una política monetaria estricta por parte del Banco Central Europeo (BCE) como telón de fondo. Sin embargo, ya al principio del 2024 se empezaron a vislumbrar desde Fráncfort las primeras bajadas de tipos que impulsarían a las compañías a volver a pedir préstamos y, sobre todo, acudir con más énfasis a captar recursos con emisiones de deuda más baratos.
A medida que el precio del dinero empezó a bajar, la financiación concedida a las empresas repuntó progresivamente, hasta alcanzar un aumento del 3% en noviembre y marcar en diciembre su crecimiento récord en casi cuatro años. Del total financiado, las compañías tenían 458.744 millones en crédito con la banca, importe que supone un incremento interanual del 0,5%. En valores representativos de deuda, las empresas registraron 148.827 millones, cifra superior a los 127.247 millones de diciembre de 2023 (+17%), y en préstamos exteriores anotaron 343.152 millones, con una subida del 3,4%.
Subida de la demanda
De acuerdo con la encuesta sobre préstamos bancarios, la demanda de crédito creció entre octubre y diciembre, tanto en el segmento de pymes como en el de las grandes empresas, una tendencia que se mantiene por tercer trimestre consecutivo ante las expectativas de un continuo descenso de los tipos de interés y el menor uso de financiación interna. Para el primer trimestre de 2025, se prevé que las peticiones sigan aumentando.
La encuesta sobre el acceso de las empresas a la financiación también apuntó a un ligero aumento de las firmas que han solicitado préstamos bancarios en el cuarto trimestre del año pasado, al rozar un 20% frente al 18% registrado entre julio y septiembre. No obstante, este porcentaje continúa siendo inferior al registrado en la primera mitad de 2024.
Financiación a hogares
La financiación destinada a las familias también continuó en la senda del crecimiento. El crédito a los hogares y a las instituciones sin ánimo de lucro se elevó un 1,4% en 2024, hasta los 687.808 millones de euros, gracias al aumento de la financiación al consumo, que creció un 6,9%, hasta los 104.342 millones de euros.
La mayor contribución a los préstamos a los hogares la hizo la financiación destinada a la vivienda, que subió un 0,7% en su tasa interanual, hasta 498.781 millones. En cambio, el crédito concedido para otros fines se anotó un descenso del 0,6%, hasta 81.139 millones. Comparado con noviembre, la financiación a las familias en su conjunto disminuyó un 1,4% en el último mes de 2024.
La relajación de la política monetaria del BCE está tensionando el mercado inmobiliario, ya que un coste del dinero más barato abre el camino a una mayor demanda de préstamos. De hecho, el índice euríbor a un año, que es utilizado como principal referencia para fijar el tipo de interés de los préstamos hipotecarios concedidos por las entidades de crédito españolas, arrancó febrero en un 2,436% cuando hace un año estaba por encima de un 3,6%.