Ya han pasado casi dos años después de que Catar se convirtiera en la sede de la Copa del Mundo de fútbol, en un evento totalmente histórico pasando del verano al invierno. Sin embargo, una consecuencia inesperada de aquel evento está manifestándose ahora. La banca del país árabe está lidiando con pérdidas debido a la ola de endeudamiento que arrastró al país para construir infraestructura, levantar estadios, alcantarillado, financiar todo lo que requiere ser una sede global… etc.
Según Bloomberg la gravedad de la situación es tal que el propio Gobierno de Catar está estudiando cómo reforzar los balances de sus bancos ante las pérdidas. Las opciones que se están considerando incluyen contratar asesores de reestructuración, intervenir para comprar carteras inmobiliarias de riesgo de impagos u obligar a los prestamistas más pequeños a fusionarse para que puedan asumir el impacto.
El gobierno, con su rica industria del gas, nunca ha permitido que un banco qatarí quiebre, pero el precio que esta vez tendrá que pagar puede incluir la imposición de límites al fondo soberano de riqueza de 510.000 millones de dólares, justo cuando su perfil global alcanza nuevas cotas. El gobierno podría limitar los pagos de su superávit presupuestario a la Autoridad de Inversiones de Qatar para ayudar a financiar cualquier ayuda a los bancos.
"La situación de la economía es sólida y está bien posicionada para el futuro, y esto incluye al sector bancario", afirmó la Oficina de Medios Internacionales de Catar en un comunicado, aunque declinó hacer comentarios sobre las consideraciones específicas del gobierno. "El tipo promedio de préstamos incobrables se ha mantenido dentro del rango esperado desde que Qatar fue sede de la Copa Mundial en 2022". Las conversaciones para resolver esta situación de pérdidas se encuentran en una etapa inicial y no está claro qué medida, si es que alguna, adoptará finalmente el gobierno.
Qatar sorprendió al mundo cuando logró los derechos para albergar la Copa Mundial de 2022. El diminuto país apenas ocupa 7242 kilómetros. En la práctica una sola ciudad tuvo que albergar todos los partidos. Pero la riqueza gasista (el país se está preparando para controlar alrededor de una cuarta parte de todo el gas natural licuado para fines de la década) le ha dado al emirato una gran influencia e nivel global. Este país se ha convertido en un punto de referencia, por ejemplo, con las negociaciones de paz entre Israel y Hamás realizándose en este territorio.
Gran parte de esa influencia comenzó a desarrollarse en el período previo a la Copa Mundial de 2022. El costo final de los juegos fue de aproximadamente 300.000 millones de dólares, debido a que Catar construyó toda una red de autopistas, así como un nuevo sistema de transporte público para conectar los siete estadios que construyó para albergar los juegos. Los desarrolladores erigieron hoteles de lujo imponentes para albergar a los visitantes. Las autoridades incluso tuvieron que comenzar una revisión de los sistemas de alcantarillado del país para que ese escaso territorio pudiera contener a los 1,2 millones de fans que se estima que llegaron para el evento.
El gobierno dependía de cientos de promotores inmobiliarios y empresas de construcción para las obras, quienes, a su vez, acumularon enormes facturas a lo largo del camino, apoyándose en los entidades locales para financiar los proyectos. Si bien los altos cargos han atraído un flujo constante de eventos desde entonces, los ingresos de Qatar por habitación de hotel disponible, una medida clave de rentabilidad para la industria hotelera, se desplomaron el año pasado debido a que un exceso de oferta de habitaciones de hotel afectó la industria turística del país y el país no pudo superar las hordas de turistas que trajo para los juegos.
"Hemos visto varias disputas importantes en el ámbito de la construcción y la ingeniería"
Algunas empresas de construcción han recurrido al sistema de arbitraje quejándose de que han tenido dificultades para cobrar los pagos del gobierno. "Los pagos para todos los proyectos de la Copa del Mundo se han realizado según lo previsto, excepto en un pequeño número de casos relacionados con razones como problemas de rendimiento pendientes y disputas comerciales", dijo la Oficina de Medios Internacionales de Qatar en el comunicado.
Se trata de una situación inusual. Catar es uno de los países más ricos del mundo en términos per cápita y actualmente está desarrollando un nuevo proyecto de gas natural licuado que se espera que aumente los ingresos anuales del gobierno en unos 31.000 millones de dólares. El aumento de los ingresos por energía ya le ha proporcionado a Qatar un superávit presupuestario de 43.100 millones de riyales (11.800 millones de dólares) en 2023, lo que ha impulsado aún más la economía del país.
"En los últimos cinco o seis años hemos visto una tendencia creciente a recurrir al arbitraje en Qatar", dijo Paul Prescott, socio del bufete de abogados Dentons, especializado en construcción y resolución de disputas en Oriente Medio. "Hemos visto varias disputas importantes en el ámbito de la construcción y la ingeniería resueltas mediante arbitraje, incluidas aquellas entre contratistas de primer nivel y su cadena de suministro".
Exceso de capacidad
En conjunto, todo esto ha dejado a muchas empresas incapaces de hacer frente a sus préstamos, dijeron las personas familiarizadas con el asunto. Alrededor del 3,5% de los préstamos de los bancos qataríes se consideraron préstamos problemáticos al final del primer trimestre, frente al 2,6% hace apenas dos años, según Bloomberg Intelligence. En el caso de sus pares en Oriente Medio, esa proporción ha caído unos 100 puntos básicos durante ese tiempo hasta el 2,95%, según muestran los datos. Esta situación habría llevado, según Bloomberg a que el Banco Comercial PSQC ya ha comenzado a intentar subastar algunos de sus activos inmobiliarios en dificultades.
"El debilitamiento del desempeño crediticio se debe en gran medida al exceso de capacidad en el sector inmobiliario (centros comerciales y edificios de oficinas) y en el sector de servicios (principalmente hoteles)", dijeron en un informe los analistas de Moody's encabezados por Francesca Paolino. "Los retrasos en los pagos en el segmento de contratación, así como las altos tipos de interés actuales, también han contribuido".
Además del Banco Comercial, los bancos de tamaño mediano, incluidos Doha Bank QPSC, Qatar Islamic Bank SAQ y Masraf Al Rayan QSC, han designado un número cada vez mayor de préstamos como Etapa 2, que está reservada para aquellos préstamos que conllevan un mayor riesgo crediticio. Los préstamos incobrables se han acumulado en estos bancos y los inversores han castigado los precios de sus acciones, lo que ha provocado una caída que ha dejado a Qatar con uno de los mercados bursátiles de peor rendimiento.
"Es un regulador extremadamente conservador y quieren ver un período mucho más largo"
Al menos un banco ha iniciado conversaciones con el Banco Central de Catar para trasladar algunos de los activos clasificados como Etapa 2 a la Etapa 1 (la categoría de préstamos productivos) después de ver señales de que la salud financiera de los prestatarios había mejorado.
"Hemos solicitado la aprobación del QCB porque muchos de ellos tienen un rendimiento bastante decente", dijo Gourang Hemani, director financiero del Banco Islámico de Qatar, a los inversores en una conferencia telefónica en abril. "Sin embargo, el QCB, como todos sabemos, es un regulador extremadamente conservador y quieren ver un período mucho más largo antes de permitir cualquier mejora".
El QCB y los bancos individuales realizan pruebas de estrés periódicas para garantizar que los bancos puedan cumplir con los requisitos de capital y liquidez del banco central "incluso en las condiciones más extremas", dijo la Oficina de Medios Internacionales de Qatar en el comunicado.
