Las bolsas europeas se han dado la vuelta y han entrado en terreno positivo tras el comunicado del BCE, en el que reduce la cuantía del programa de compra de deuda fijando diciembre como fecha de finalización y estableciendo que los tipos de interés se mantendrán en cero hasta por lo menos verano de 2019. El Ibex 35 cierra con una subida del 0,59% hasta los 9.957,7 puntos. El selectivo se ha movido entre un máximo de 9.977 y un mínimo de 9.938 puntos. El volumen de la bolsa española asciende a 2.591 millones. El euro reacciona a la baja y cae un hasta un 1,6% por debajo de los 1,17 dólares.
La fiestas de las bolsas europeas no ha venido por parte de los bancos, que esperan, como agua de mayo, que el BCE ponga fin a la política de tipos cero. Y Draghi lo ha hecho, pero no lo suficientemente rápido que esperaba el mercado.
Prueba de ello es que el euro se desploma más de un 1,5%, con caídas que no se veían desde hace año y medio, y que las mayores subidas en la renta variable han venido por compañías utilities, con alto endeudamiento y elevada rentabilidad por dividendo. El retraso en la vuelta a la normalidad del BCE es el escenario perfecto para el sector energético e industrial.
La otra cara de la actuación del BCE son los bancos. Bankia, Sabadell, CaixaBank y Bankinter han liderado las caídas en el selectivo con descensos que se acercan más al 2% que al 1%. De los retrocesos se han salvado BBVA y Santander, por su menor exposición al mercado europeo gracias a la diversificación de sus mercados.
Por su parte, Enagás, Endesa, Iberdrola, Endesa, Técnicas y Gas Natural se han apuntado subidas superiores al 2%, lo que ha permitido al selectivo quedarse a las puertas de los 10.000 puntos.
La particular composición del Ibex 35, con una sobre dimensión del banco, ha provocado que los avances se situaran en el 0,59%, mientras en el resto de Europa los números verdes superan el 1%.
Las bolsas europeas remontan y se ponen en positivo tras el comunicado de la institución. El BCE ha anunciado que reducirá las compras de activos en 15.000 millones mensuales (desde los 30.000 millones actuales) a partir de septiembre, pero a su vez extiende las compras hasta diciembre de 2018, fecha en la que terminarían las operaciones. Además, ha destacado que los tipos de interés se mantendrán sin cambios "al menos hasta verano de 2019 y en cualquier caso tanto como sea necesario para asegurar que la evolución de la inflación continúa alineada con las expectativas de ajuste actuales".
Mientras la renta variable se ha movido al alza, el euro ha bajado con fuerza tras un repunte breve. El endurecimiento de la política monetaria, en principio, debería favorecer un divisa europea fuerte, pero todavía no es una realidad para los inversores.
"La reacción muestra que el mercado había asumido hasta ahora que el final de QE significaría el inicio de un proceso de normalización, pero lo que importa es cuando las tasas subirán en la zona del euro, y el BCE ahora ha dejado en claro que no habrá ningún paso hasta al menos el otoño del próximo año", ha indicado Thu Lan Nguyen, estratega de Commerzbank AG.
"El único factor que ha sorprendido ha sido la orientación clara para los próximos 12 meses en los tipos. Ahora el mercado tendrá que ajustarse a ella lo que debería conducir a una curva de tasas más pronunciada", ha indicado Uwe Maderer, gestor de Deka Investment.
Más brecha con la Fed
Ayer, la Reserva Federal optó por estar en disposición de recrudecer aún más su política monetaria. Decidió subir los tipos de interés un cuarto de punto hasta un rango objetivo del 1,75 y el 2% en la reunión de junio. De este modo, la Fed vuelve a elevar el precio del dinero tres meses después de la última subida acordada por el FOMC en marzo de este año. Mientras el BCE deja muchas puertas abiertas a que la retirada de estímulos vaya sufriendo frenazos.
Tras el movimiento alcista, los expertos de Ecotrader señalan que si las bolsas europeas "consiguen batir este rango resistivo se estaría ante una clara señal de fortaleza que haría que ganara muchos enteros la posibilidad de ver mayores alzas".
En el Ibex 35, los primeros objetivos si se superan los 9.950-10.000 puntos aparecen en los 10.300 puntos y posteriormente la zona de altos del año en los 10.640 puntos.
Por su parte, en Europa, si se superan los 3.500 del EuroStoxx 50 o los 5.512 puntos del CAC 40 lo normal sería ver "una reanudación de las subidas en la principal referencia europea hacia los altos del año como son los 3.600-3.700 puntos", aseguran los citados analistas.
La decisión de los bancos centrales también está moviendo a la renta fija. La rentabilidad del bund ha pasado de un 0,5% al 0,45% en un giro brusco. La deuda de EEUU a diez años se mantiene estable sobre el 2,9%, tras superar el 3% ayer.
"Lo más probable es que los tipos reales sigan en el entorno de cero, como vienen haciendo desde noviembre de 2016 lo que, obviamente, implicaría que, si la inflación no superara el 3%, tampoco deberían los tipos nominales superar el 3%. Ese 3% que todo el mundo considera que es una especie de parteaguas, a partir del cual empezarían los problemas para una economía muy endeudada", comenta Juan Ignacio Crespo, analista financiero, recordando el nerviosismo de las bolsas cuando el treasury se ha situado por encima del nivel clave.
Pese a la caída del rendimiento del bund, la prima de riesgo de España se sitúa en niveles de 90 puntos básicos y la italiana se sitúa por debajo de 240 puntos básicos.
Por valores se han salido del guion establecido por el BCE Dia que ha liderado la bolsa con un avance del 5%. El valor se ha visto impulsado por la apuesta de Goldman Sachs de elevar su participación al 14%.
Mientras Grifols se ha colado entre la banca como uno de los peores valores de la sesión al registrar una caída del 1,6%, después de la recomendación a la baja de JP Morgan.