La economía británica está en racha. El crecimiento mayor de lo esperado del primer trimestre indica que el crecimiento del ejercicio 2014 será mayor que lo que estimamos en marzo, el 2,7%. Sin embargo, con el consumo a punto de acelerarse con fuerza y con pocos indicios de un reequilibrio más adelante, la presión de un mercado de vivienda cada vez más agitado representa un considerable riesgo de cola negativo. El Banco de Inglaterra (BdE) abordará ese riesgo inicialmente recurriendo a sus recién estrenadas herramientas macroprudenciales. El comienzo de la normalización de los tipos de interés tendrá lugar probablemente en el primer semestre de 2015 (febrero o mayo -si lo permiten las elecciones generales-, dependiendo del tamaño de las subidas de tipos).
Por Brunello Rosa y Jennifer Hsieh.
