El IPC subyacente estadounidense se situó en el 0,26% intermensual en el mes de mayo, por encima de lo previsto, dando lugar a ventas masivas en el mercado de bonos. Las lecturas subyacentes para el segundo trimestre sugieren una revisión al alza de nuestra previsión interanual para el cuarto trimestre (de 1,9% a 2,1%): el gasto de consumo personal (GCP) subyacente también podría situarse cerca del 1,8% en el cuarto trimestre (en lugar del 1,7%). No obstante, a la vista del débil crecimiento de los salarios y de la tendencia moderada de Janet Yellen, es poco probable que la Reserva Federal adopte una postura significativamente agresiva a corto plazo: la mayoría del FOMC probablemente considerará que una inflación por encima de las subidas salariales es un impuesto a los consumidores que en última instancia afectará negativamente a la actividad económica. Asimismo, el deflactor del GPC es uno de los objetivos de la Reserva Federal, la cual considera que ha sido "demasiado bajo" durante los últimos trimestres.
Por Prajakta Bhide
