Las elecciones presidenciales de Brasil en octubre se presentan desde hace tiempo como una contienda reñida. La reelección de Rousseff sigue siendo nuestro caso base pero en estos momentos no hay ningún claro favorito. La probabilidad de una victoria de la oposición (un resultado más favorable para el mercado) ha aumentado notablemente en los últimos meses, aunque también ha surgido la posibilidad de que el expresidente Lula da Silva sustituya a Dilma Rousseff como candidato del Partido Laborista, en un escenario menos probable. Seguiríamos esperando una mejora marginal política si Rousseff sale reelegida, aunque una victoria de la oposición tendría más ventajas. Pese a que los avances electorales podrían sostener al BRL hasta octubre, seguimos anticipando el debilitamiento del BRL/USD hacia 2,40 a finales de 2014 por factores estructurales y la decepción por la reelección de Rousseff.
Por João Pedro Ribeiro.
