El consejo de estado chino ha anunciado unas modestas medidas fiscales para impulsar el crecimiento, con el objetivo oficial de crecimiento de este año del 7,5% cada vez más inalcanzable. Se presentaron nuevos planes de financiación de ferrocarriles y vivienda pública, y el umbral de exenciones fiscales para pequeñas empresas se ha elevado un 20%. Las medidas anunciadas apuntan a un mayor énfasis en estabilizar el crecimiento, probablemente a costa de más reformas. Si la historia reciente sirve de guía, una flexibilización fiscal y monetaria incremental podría llegar en los próximos meses. Mantenemos nuestro pronóstico de crecimiento del 7,2% en 2014, que asume un repunte intertrimestral del crecimiento en el segundo trimestre (pese al leve descenso en términos interanuales).
Por Adam Wolfe.
