Los sólidos resultados de Suecia en el cuarto trimestre de 2013 se deben tomar con mucho cuidado: los inventarios representaron la mitad de la tasa de crecimiento, mientras que las exportaciones netas cayeron y la inversión permaneció estancada. La economía nacional mantendrá su solidez y las exportaciones deberían aumentar, por lo que existen perspectivas de un fuerte crecimiento en los años 2014 y 2015. La política monetaria continúa siendo insuficientemente acomodaticia, mientras que la política fiscal sigue siendo moderadamente expansionista. Los elevados precios de la vivienda y la enorme cuantía de la deuda de los hogares siguen siendo los mayores factores de riesgo a los que se enfrenta la economía sueca. Aunque hemos revisado al alza nuestras presiones debido a la mejora de la economía nacional, el consenso se ha aproximado a nuestra postura al observar la escasa demanda de exportaciones suecas. Nuestras previsiones para 2014 y 2015 siguen estando por debajo de las previsiones del consenso.
Por Christian Odendahl.
