Tal como esperábamos, el BCE mantuvo invariables los tipos de interés oficiales en su reunión del 3 de abril, aunque el tono de la declaración introductoria y de la conferencia de prensa posterior a la reunión fue más moderado que en el mes de marzo. La principal conclusión que se extrae de los comentarios del presidente Mario Draghi es que el BCE tomará medidas si una inflación persistentemente baja deja de apoyar las expectativas de inflación a medio plazo. La primera medida sería un recorte de los tipos de interés de referencia y de depósito, tras lo que posiblemente vendría una flexibilización cuantitativa o del crédito. El mercado ha tenido una reacción moderada, con una bajada de los tipos del mercado monetario de entre tres y cinco puntos básicos y una caída del tipo de cambio EUR/USD del 0,4% hasta 1,37.
Por William Oman.
