El pasado 10 de febrero, el Banco Popular de China retiró 48.000 millones de CNY (7.900 millones de USD) de los mercados monetarios después de que el Shibor a siete días cayese por debajo del 4%. Creemos que esta medida (la primera subasta de repos en ocho meses) es una señal de que el Banco Popular de China pretende dar prioridad a la estabilización de los tipos interbancarios en 2014 (manteniendo el Shibor a siete días dentro de la banda comprendida entre el 4 y el 7%), ya que busca una liberalización gradual del sistema financiero. El aumento de la estabilidad de los tipos interbancarios y la introducción de un sistema de garantía de depósitos deberían ayudar a mantener a raya algunas de las tensiones del sector financiero provocadas por el aumento de la morosidad, los incumplimientos de pagos de varios fondos y una reestructuración fragmentaria de las deudas de los gobiernos locales en 2014, aunque esperamos que estos esfuerzos únicamente logren parcialmente sus objetivos.
Por Adam Wolfe
