Ahora que el mundo está tomando posiciones frente a la normalización de la política de la Reserva Federal y otros cambios en el panorama financiero, utilizamos las puntuaciones de Country Insights para los mercados emergentes con el fin de ayudar a los inversores a moverse entre la confusión. Observamos un constante deterioro de las balanzas por cuenta corriente de los mercados emergentes, lo que acentúa la exposición de estos países al endurecimiento gradual de las condiciones financieras. No obstante, los niveles de riesgo soberano siguen siendo diferentes en los distintos mercados emergentes: algunos de ellos (Indonesia, India) están haciendo esfuerzos para adaptarse o se están beneficiando de la recuperación de la eurozona (CE-3), mientras que otros (Turquía, Sudáfrica) siguen siendo estructuralmente débiles o se están viendo afectados por el empeoramiento de los términos de comercio (Perú, Chile, Rusia, Venezuela). En lo que respecta a la deuda exterior de los mercados emergentes, preferimos Indonesia a Turquía y Kazajistán a Rusia. En lo que respecta a la renta variable, preferimos Corea del Sur a Turquía, y creemos que la valoración de Chile es cada vez más atractiva.
Por Evghenia Sleptsova y Mike Liu
