En línea con nuestra predicción, el crecimiento del PIB de Indonesia se desaceleró hasta el 5,6% interanual en el tercer trimestre, su ritmo más lento desde el cuarto trimestre de 2009. A su vez, la inversión registró sus peores resultados desde 2009, representando únicamente 1,1 puntos porcentuales del crecimiento, mientras que la reducción de los inventarios también parece haber contribuido a la desaceleración. El consumo privado fue mejor de lo esperado en el tercer trimestre, lo que impulsó las importaciones retrasando de este modo las mejoras del balance por cuenta corriente que prevemos para los dos o tres próximos trimestres en vista del aumento de la demanda exterior y el descenso de las importaciones. Dada la depreciación de la rupia, la estabilización de la inflación y las señales de debilidad en el mercado laboral (la tasa de desempleo aumentó en el tercer trimestre por primera vez desde 2005), seguimos esperando que Bank Indonesia recorte los tipos en el primer semestre de 2014, reduciendo parte del endurecimiento introducido este verano.
Por Michael Manetta.
