Hemos revisado ligeramente al alza nuestro pronóstico del PIB de 2013 al 5% porque el segundo trimestre ha sorprendido algo positivamente y esperamos una aceleración modesta en la segunda mitad del año. Sin embargo, nuestro pronóstico de crecimiento en 2014 se ha recortado al 5,1%, ya que la ralentización de China podría afectar al comercio y el sentimiento en toda la región. A largo plazo, el crecimiento potencial aumentará gracias a la reparación de la hoja de balance, las reformas del gobierno y el aumento de la productividad. Por último, hemos revisado a la baja considerablemente nuestro pronóstico de la inflación (al 6,8% en 2013 y 6,3% en 2014), dado que esperamos unos precios más blandos de las materias primas, un crecimiento más flojo y una política fiscal y monetaria más precavida hacia delante. Aunque nos situamos por debajo del consenso respecto al crecimiento hasta 2015, compartimos la opinión de que el gobierno y sus entidades financieras afiliadas no están haciendo lo suficiente para solucionar las existencias de deuda mala del país.
Por Alex Etra.
