Ahora que el cierre del gobierno y el obstáculo del techo de la deuda han quedado atrás (de momento), la atención vuelve a centrarse en la Fed mientras el mercado considera su próxima medida sobre la flexibilización cuantitativa. Aunque no descartamos la posibilidad de una retirada en diciembre (nuestra opinión desde hace tiempo), ahora creemos que la Fed es más propenso a esperar hasta principios de 2014 para empezar a reducir el ritmo de las compras de bonos por los efectos persistentes de los trastornos fiscales de las últimas semanas, que han afectado al crecimiento y dejado a los políticos sin unos datos macro fundamentales. Nuestro pronóstico de crecimiento en el cuarto trimestre se ha recortado del 2,5% al 2,2%, aunque esperamos un rebote que verá a la economía expandirse al 2,8% (frente al 2,5%) en el primer trimestre.
Por Prajakta Bhide, Ibrahim Gassambe y Brunello Rosa.
