Nuestra opinión sobre el África subsahariana (SSA) sigue siendo en general positiva y nos lleva a recortar sólo modestamente nuestro pronóstico de crecimiento en 2013-2014 (ahora en el 4,9% y 5,1%, respectivamente). La primera mitad del año ha visto una aceleración secuencial de la potencia hegemónica de la región (Sudáfrica) y una sorpresa positiva en el crecimiento de Kenia. Sin embargo, el crecimiento ha decepcionado en Nigeria y esperamos una moderación generalizada en la segunda mitad del año, con una recuperación silenciosa en 2014-2015. Ante el próximo final del respiro del Fed, el endurecimiento de las condiciones financieras y la moderación de los precios de las materias primas, las monedas (en particular de países con grandes déficits externos y necesidades de financiación) se verán bajo presión. Por ello, y con la inflación ahora en tendencia bajista, vemos más probabilidades de que los bancos centrales de SSA sigan los pasos de la dinámica Uganda y reviertan paulatinamente los recortes del tipo.
Por Maya Senussi y Rachel Ziemba.
