Creemos que los mercados desarrollados crecerán un 1,0% en 2013, acelerando al 1,7% en 2014 cuando se levanten las medidas de austeridad y la recuperación económica de EEUU cobre fuerza. La Eurozona podría salir de la recesión en 2014, expandiéndose al 0,8% después de haberse contraído un 0,4% en 2013, aunque los riesgos políticos siguen siendo altos en la periferia de la Eurozona y podrían complicar el proceso. La recuperación cíclica política de Japón está cogiendo impulso y las expectativas de inflación superan el 1%, aunque siguen existiendo obstáculos estructurales. La economía china se desacelerará marcadamente tras un modesto repunte a mediados de 2013, con una caída del crecimiento del orden del 4-6% por la caída brusca de la inversión. Las consecuencias de la ralentización china afectarán adversamente a todas las economías emergentes (sobre todo en el sureste asiático y América Latina), que también van camino de desacelerarse por la desaparición de un largo periodo de flujos masivos de capital, el fin del súper ciclo de las materias primas y la pronunciación de las fragilidades políticas y estructurales.
Equipo de estrategia macro de RGE.