Seguimos siendo favorables a la renta variable a pesar de los actuales problemas que atraviesa el mercado debido a la reducción de la flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal, que ha provocado un ligero endurecimiento de las condiciones financieras. Esta debilidad debería proporcionar un atractivo punto de entrada para los compradores a largo plazo con una posición poco favorable. Esperamos que la búsqueda del rendimiento continúe a corto plazo, ya que el rendimiento de los títulos del Tesoro a 10 años se sitúa en torno al 2,0-2,4% y el crecimiento a corto plazo sigue siendo débil, aunque dará paso a una búsqueda del crecimiento a medida que la atención del mercado se incline hacia una perspectiva más fuerte a medio plazo aproximadamente a finales de año. Esperamos que el mercado logre resistir con éxito la moderada subida de los rendimientos de los bonos durante los próximos 12 meses. Nuestro objetivo a final de año para el S&P 500 es de 1.700, con un máximo de 1.780 y un mínimo de 1.550.
Por Ibrahim Gassambe.