El miembro más famoso y moderado del consejo formado por seis personas que dirige la política monetaria sueca, Lars EO Svensson, ha anunciado su renuncia una vez que termine su mandato el próximo 20 de mayo, lo que pondrá fin al casi constante desacuerdo con la mayoría del consejo. Se trata de una mala noticia para Suecia. La inflación ya se encuentra bastante por debajo del objetivo y el desempleo está casi 3 puntos porcentuales por encima del alemán, mientras que la economía depende en gran medida de la demanda exterior, especialmente de Europa. El principal motivo contra el recorte de los tipos de interés ha sido el incremento de la deuda de los hogares, pero resulta dudoso que la política monetaria sea la mejor herramienta para luchar contra ella - Svensson creía claramente lo contrario. Nos ha causado una cierta sorpresa el reciente movimiento del Riksbank para reducir el perfil de los tipos de interés en el futuro sin recortar los tipos a corto plazo, ya que es lo peor que se puede hacer si la deuda de los hogares supone una preocupación. No cabe duda de que deberemos reconsiderar nuestra previsión para Suecia en la próxima perspectiva, la cual ya es bastante prudente, y ajustarla para reflejar una menor flexibilización monetaria y probablemente un menor crecimiento económico.
Por Christian Odendahl.
