Los resultados del PIB del segundo trimestre publicados esta semana confirmaron que la demanda interior será el factor diferenciador entre los resultados económicos de Asia este año. El PIB japonés registró unos resultados significativamente por debajo de las expectativas del mercado, y ligeramente por encima de nuestras expectativas, con un crecimiento del 1,4% intertrimestral tasa anual desestacionalizada. Como hemos observado en toda la región, las exportaciones japonesas se han visto desproporcionadamente afectadas en relación a otros componentes de la demanda agregada. La demanda interior ha seguido siendo el pilar del crecimiento de la demanda final de Japón, aunque el consumo de los hogares lleva mostrando signos de una pronunciada desaceleración desde el primer trimestre. Malasia no ha tenido problemas de este tipo, ya que ha registrado el mayor crecimiento del consumo privado en cuatro años para alcanzar un crecimiento del PIB del 5,4% interanual en el segundo trimestre, muy por encima de las expectativas tanto del consenso como de RGE. Sin embargo, las exportaciones reales de Malasia han continuado desacelerándose, registrando el segundo trimestre consecutivo con una expansión por debajo del 3% interanual.
Por Michael Manetta y Ayoti Mittra
