Es improbable que las ventas minoristas y el PIB de junio de Brasil, que se publicarán esta semana, revelen una desaceleración significativa en las estadísticas de consumo -un mercado de trabajo ajustado, las subidas salariales y los estímulos monetarios deberían mantener a los consumidores bien protegidos a lo largo del año. Dicho esto, la desaceleración de las ventas al por menor, la desaceleración del crédito y un sector industrial que sigue estando en crisis harán que el dato de crecimiento del PIB en junio sea decepcionante, creemos que por debajo del 1% interanual. Esto debería significar que lo peor ha pasado, y que la recuperación llegará un poco más tarde de lo previsto. Esperamos que la actividad se recupere en el segundo semestre, y que vuelva a estar cerca del potencial de crecimiento hacia finales de año.
Por Juan Lorenzo Maldonado y Joao Pedro Ribeiro
