Si bien el segundo recorte consecutivo de 75 puntos básicos por parte del Banco Central Brasileño estuvo en línea con nuestras expectativas, el comunicado de prensa correspondiente volvió a crear incertidumbre acerca de la futura trayectoria de la política monetaria. Aunque el BCE ya había señalado que los tipos se estabilizarían en el 9%, el lenguaje empleado en el comunicado de prensa fue similar al que se utiliza en el medio de los ciclos de flexibilización y no incluyó ninguna referencia a una pausa, sugiriendo que en su lugar podrían producirse nuevos recortes de los tipos. La estrategia del BCB ha sido coherente con nuestras expectativas en todo momento, y seguimos creyendo que, si desea bajar aún más los tipos de interés, tendrá que hacerlo pronto.
Por Juan Lorenzo Maldonado y Joao Pedro Ribeiro.
