Aunque el crecimiento del PIB en el primer trimestre coincidió con nuestra previsión, estamos revisando al alza nuestra perspectiva a corto plazo. El crecimiento del crédito ha sido mucho mayor de lo esperado en marzo, y los inversores están comenzando a regresar al mercado inmobiliario en previsión de una nueva flexibilización monetaria. Esto anticipará un par de meses el rebote que estábamos esperando, provocando de este modo un ligero incremento de la tasa de crecimiento en 2012. Seguimos esperando que el Banco Popular de China recorte los tipos de interés a finales del segundo trimestre, aunque se trata una predicción muy ajustada que en caso de no cumplirse podría dar lugar a un nuevo descenso de los precios, las transacciones y la inversión en el sector inmobiliario.
Por Adam Wolfe.
