Las exportaciones nacionales de Singapur ajenas al petróleo cayeron un 4,5% de año en año en septiembre, desde un incremento del 3,9% de año en año (revisado) en agosto, siendo la mayor caída desde octubre de 2009, mientras cayó la demanda mundial de electrónica y productos petroquímicos. Como sospechamos el mes pasado, las cifras de exportación de agosto parecen haber sido una anormalidad. Asimismo, los principios macroeconómicos fundamentales en la región y en los mercados desarrollados siguen sugiriendo el debilitamiento de la demanda de exportación en los próximos meses, especialmente habida cuenta de los principales indicadores de inventario que siguen siendo débiles. Seguimos pensando que es muy posible que el crecimiento del tercer trimestre se revise a la baja cerca de una tasa cero corregida por estación de trimestre a trimestre, si es que no cae en territorio negativo como previmos en septiembre.
