Confirmará la recuperación del sector y aumentará su atractivo
Este viernes, los mayores bancos de EEUU remitirán sus planes de capital a la Reserva Federa. Eso marcará un hito para la industria después de la crisis, lo que abrirá la vía para que muchos de ellos vuelvan a pagar dividendos.
Tras el hundimiento del sistema financiero en 2008 y 2009, la mayoría de los grandes del sector se vieron forzados a aceptar el dinero del rescate público, lo que tenía como condición la prohibición de pagar dividendos (que allí se respeta, al contrario de las prohibiciones impuestas por el FROB en España).
Pero, según las normas que la Fed aprobó en noviembre, si los bancos pueden alcanzar los requisitos de capital y han hecho los pagos que les corresponden al TARP (equivalente al FROB español), pueden volver a pagar dividendos. Ése es el día que han estado esperando los inversores desde hace dos años y medio.
?El mercado es todo oídos para los anuncios de dividendos, y nada les gustaría más a los bancos que anunciarlos al presentar sus cuentas de 2010?, opina Fred Cannon, analista jefe de Keefe, Bruyette & Woods.
Las normas de la Fed establecen una serie de pasos que deben dar los bancos, incluyendo un ratio de capital del 5% (Tier 1).
La mayoría, si no todos, de los 19 grandes bancos que fueron sometidos a test de estrés probablemente cumplirán ese requisito. Y se espera que todos, salvo los que todavía tienen dinero del TARP, anuncien pagos a los inversores en el transcurso del año. Pero sólo aquellos que tienen fundamentales más sólidos serán capaces de anunciarlo en el primer trimestre.
Los analistas están muy ilusionados con estos anuncios, porque significan que los bancos vuelven a ganar dinero, que tienen liquidez de sobra y que sus previsiones son muy buenas. JP Morgan dará sus resultados este viernes y los expertos están divididos sobre si será entonces cuando anuncie la vuelta a los dividendos o esperará al segundo trimestre. Se da por hecho que PNC, Wells Fargo, USBancorp y BB&T volverán a los dividendos, mientras que las opiniones están divididas respecto a Bank of America y Morgan Stanley.
Ahora bien, aunque la banca esté volviendo a la salud, las entidades siguen sin dar crédito. Dos tercios de las solicitudes de crédito de empresas fueron rechazadas el año pasado, aunque los últimos datos apuntan a una ligera mejoría.
Así pues, se espera que la vuelta a los dividendos se haga de forma escalonada y no en masa. De los 707 bancos rescatados por el TARP, 111 lo han devuelto por completo, 145 no han cumplido su último pago y el resto están devolviendo el dinero de acuerdo con los plazos previstos.
La devolución del TARP y los dividendos supondrán otro atractivo del sector para los inversores, a pesar de que ya lo hizo mejor que el mercado en 2010. ?La nueva era de oro de a banca ha comenzado?, concluye Erik Oja, analista bancario de Standard & Poor?s.
