Italia colocó su primer bono a 50 años y algunos inversores apostaban a que el Banco Central Europeo (BCE) pronto podría añadir deuda a tan largo plazo en su plan de compra de activos.
La demanda, de unos 16.500 millones de euros, multiplicó por más de cinco la colocación prevista, pese a las preocupaciones por los bancos italianos y el próximo referéndum que podría desbancar al primer ministro.
Muchos de los gestores de fondos que han prestado a Italia - y muchos de los que ya han comprado deuda a 50 años de Francia, Bélgica o España este año - puede que no vivan lo suficiente para ver cómo se devuelve ese dinero. Los que rubricaron el bono irlandés a 100 años en marzo casi con seguridad no lo estarán.
Con todo, podrían lograr rápidas ganancias si el BCE amplía el límite de madurez de su programa de compra de bonos este año, en un intento por prolongar su programa de 1,7 billones de euros.
Algunos analistas dicen que esa medida podría ser una de las decisiones que se prevén en diciembre, para permitir al banco central continuar con el alivio cuantitativo más allá de marzo de 2017, cuando está previsto que acabe.
"Es una de las opciones menos sensibles desde una perspectiva política, técnica y legal", señaló Frederik Ducrozet, economista senior del gestor de fondos suizo Pictet.
