Opinión

Una medida más fiel de la rentabilidad

El ROCE es una variable que permite atinar mejor en las inversiones en bolsa

El retorno del capital empleado (o ROCE, según sus siglas en inglés) es una variable cada vez más usada para valorar la capacidad de generar beneficio de una empresa.

Esta estimación se ha hecho tradicionalmente con otro indicador, el famoso ROE, que relaciona el beneficio neto de una compañía con su patrimonio neto. Ahora bien, el ROE presenta limitaciones ya que sólo considera los fondos propios de la empresa y margina un factor clave en la rentabilidad como es la capacidad de endeudarse, que sí mide el ROCE. Ahora que los costes de financiación son mínimos y resulta interesante medir hasta qué punto una firma es capaz de aprovechar esa situación. En otras palabras, si dispone de un ROCE alto, el ahorrador cuenta con garantías de que su inversión es rentable.

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