Madrid
Cuándo tocará techo la acción de Ence es algo que se lleva preguntando el mercado ya hace casi dos años, cuando comenzó esta última fase de crecimiento de valor en el fabricante de celulosa.
Ence ha ido rompiendo todos los techos obligando continuamente a los expertos a revisar sus expectativas sobre el potencial del título en el parqué, tal y como han hecho los expertos de BPI y CaixaBank, que ya sitúan el precio objetivo de la compañía por encima de los 10 euros, en concreto, en los 10,40 euros, lo que le deja un recorrido de más del 17% desde sus niveles actuales.
Esta valoración dista de la que emite la media del consenso de analistas que recoge Bloomberg que, por contra, cree que Ence está un 5% sobrevalorada después de se haya impulsado más de un 60% desde el comienzo del ejercicio.
Uno de los motivos que arguye este último informe es el precio de la pulpa de celulosa, que ha ascendido un 7% en 2018, "se ha mantenido más estable de lo esperado". "No hay visibilidad de que aumente la capacidad, al menos, hasta 2021, lo que seguirá apoyando el buen momento del precio de este material ante una demanda global creciente". Además, esto será favorecido por la fusión entre Fibria y Suzano, dos de las principales compañías de esta industria.
Dentro del mercado ibérico, desde BPI prefieren a Ence frente a Altri merced a sus estimaciones de crecimiento. "Presentará un nuevo Plan Estratégico en noviembre [ya ha cumplido los objetivos que había previsto en el anterior] en el que planteará doblar su ebitda [beneficio antes de impuestos, intereses, amortizaciones y depreciaciones] en 5 años", explican.
Pese a este optimismo, reiteran su recomendación de mantener, que coincide con la que actualmente le otorga el consenso del mercado a Ence.
