El negocio del capital riesgo atraviesa su mejor momento en España. De enero a septiembre de este año, el sector ha invertido más de 4.380 millones de euros en el país, lo que supone un 102,9% más que en el mismo periodo del año anterior, según los datos revelados hoy por la patronal del capital privado (Ascri) en el evento "Oportunidades de inversión en España" celebrado en Londres, bajo el patrocinio de EY.
Esta cifra es, además, especialmente relevante si se tiene en cuenta que el récord histórico llegó en 2007, cuando este negocio movió 4.425 millones de euros en el total del ejercicio, lo que augura que este 2017 el capital privado se anotará un nuevo récord histórico. De hecho, este resultado supera con creces lo esperado por los expertos, que auguraban un crecimiento más moderado.
El principal motivo de este importante crecimiento viene de la mano de los grandes fondos internacionales, que siguen con interés las compañías españolas, y han traído de vuelta las grandes operaciones (los denominados megadeals). En este sentido, los inversores internacionales han movido el 71% del capital invertido en España en los nueve primeros meses del año, protagonizando grandes transacciones como la compra de Empark (1.000 millones), Pronovias (550 millones) o Iberchem (400 millones).
No obstante, es destacable también el papel de los fondos nacionales en el segmento del denominado middle market (empresas con valoración de entre 10 y 100 millones de euros), donde han sido los reyes absolutos gracias a la enorme liquidez del mercado y a su profundo conocimiento de las compañías españolas. En total, este segmento ha registrado 1.087 millones en 42 operaciones. De enero a septiembre, la cifra de captación de nuevos recursos (fundraising) llegó a 1.284 millones.
En esta línea, también es destacable el importante papel que ha jugado el programa Fond-ICO Global, la iniciativa desarrollada por el ICO para inyectar dinero público a los fondos de capital privado y semilla para incentivar este tipo de inversores en España. Hasta la fecha ya ha desarrollado ocho convocatorias en las que ha invertido 1.264 millones –la novena convocatoria está todavía sin resolver-. En palabras del presidente del ICO, Pablo Zalba, "el private equity y el venture capital tienen un papel fundamental en la financiación alternativa, esto confirma la importancia del este sector para el desarrollo de las pymes".
Por otro lado, el volumen de desinversiones a 30 de septiembre fue de 2.365 millones de euros, del que un 40% fue realizado mediante la venta a un tercero, un 27% mediante una salida a bolsa y un 21,4% mediante la venta a otro capital privado (SBO).
También es reseñable el papel del negocio de venture capital (capital semilla) que movió 401 millones de euros en 445 inversiones de enero a septiembre, un 16% más. En total, los fondos internacionales movieron el 55,6% de estas inversiones.
En palabras de Juan Luis Ramírez, presidente de Ascri y socio fundador de Portobello Capital, "el capital privado sigue creciendo en España y recuperando terreno sobre nuestros países vecinos. Récord en el primer semestre de 2017 en captación de fondos, inversión y desinversión". "Por otro lado, todavía queda mucho que hacer en el ámbito regulatorio y en la captación de nuevos inversores españoles de largo plazo que quieran entrar a formar parte de la comunidad inversora en este activo, que tan buena rentabilidad lleva ofreciendo durante muchas décadas".
Por su parte, Rafael Roldán, socio director del Área de Transacciones de EY, explicó que "en la firma estamos trabajando con numerosos fondos para buscar oportunidades de inversión en España. De hecho, tras un buen resultado de la actividad durante el primer semestre, existe todavía un pipeline sólido de operaciones".
"El crecimiento de la actividad transaccional nos ha llevado a registrar crecimientos del 20% en este área de la firma por cuarto año consecutivo", añadió Roldán en la inauguración del evento.
