Su gran ponderación en el Ibex es la causa, pero no le vale para ser el valor más repetido
Muchos partícipes de fondos de bolsa española tampoco son ajenos a la operación que Banco Santander lanzó a última hora del lunes. El hecho de que sea el valor que más pondera de todo el Ibex 35, con un 15,77 por ciento, explica que sea, también, la compañía que más pesa en las carteras de los quince mayores fondos, según los últimos datos disponibles en Morningstar. Existen excepciones: como la de los fondos que pertenecen a gestoras value o uno de los productos de la gestora del propio Banco Santander.
Se trata de fondos que, en muchos casos, se limitan a replicar al principal selectivo español, como ocurre con dos fondos de CaixaBank (Caixabank Bolsa Gestión España Estándar, en el que Banco Santander representa el 19,78 por ciento de la cartera o Caixabank Bolsa Índice Esp. Estándar, en el que pesa un 14,95 por ciento). Ambos figuran entre los más expuestos, entre los grandes. La misma situación sucede en el fondo de ING, ING Direct FN Ibex 35 o en el de la gestora del propio Banco Santander, Santander Índice España Openbank, donde la entidad pesa más de un 14 por ciento.
Eso no significa, sin embargo, que no existan gestores que eligen a conciencia incluir al banco en sus carteras, a pesar de que no sea el nombre más repetido en ellas -ese honor es para Inditex, Ferrovial, Siemens Gamesa y Acerinox-. Dos de los diez mayores fondos de bolsa española con un active share (que mide la correlación de los activos frente al mercado) superior al 60 por ciento también destinan parte de su patrimonio al Banco Santander. Se trata de Santander Acciones Españolas, gestionado por José Antonio Montero de Espinosa y Aviva Espabolsa -ambos incluidos en la Liga de la Gestión activa de bolsa española de elEconomista-, donde pesa un 4,16 por ciento y un 2,92 por ciento, respectivamente, según las últimas carteras disponibles en Morningstar.
Las excepciones
Los productos de gestoras independientes como EDM, Fidelity, Bestinver y Magallanes carecen de exposición a la entidad. Tampoco la tiene Santander Small Caps España, el sexto fondo que más retorno ofrece este año, con un 16,75 por ciento de rentabilidad, pilotado por Lola Solana, que tampoco incluye a Santander en su cartera.
