Bolsa, mercados y cotizaciones

Los extranjeros vuelven a aumentar su inversión en deuda y superan por primera vez los 400.000 millones

Los extranjeros elevaron su inversión en deuda española en 11.345 millones en abril, un 2,8%, y superaron por primera vez en la historia la barrera de los 400.000 millones, con lo que marcan un nuevo máximo histórico y acumulan ya más de la mitad de la deuda (55,07%), según datos del Tesoro. 

De esta forma, los inversores foráneos mantienen la tendencia del año pasado, en el que elevaron su inversión en deuda un 20%. Los foráneos recuperaron el ritmo inversor en agosto de 2012, cuando volvieron a acudir a los mercados y retomaron el puesto de principal inversor en deuda que les había arrebatado la banca nacional.

Desde entonces y a lo largo de 2013 y 2014 han ido poco a poco elevando sus inversiones, salvo algunos 'parones' concretos, como el que coincidió con el rescate de Chipre. Exceptuando esos momentos, los inversores foráneos han ido invirtiendo cada vez más en deuda, con aumentos de incluso más de 20.000 millones en algunos meses.

El débil crecimiento europeo a principios de año y la caída de la rentabilidad tampoco afectaron mucho a las compras de los extranjeros, que siguieron viendo a España como un valor seguro.

De hecho, la rentabilidad de todas las letras y algunos bonos se situó ya por debajo del 1% a cierre de 2014 y ha llegado incluso a ser negativa en algunas referencias del Tesoro en lo que va de año.

Estas bajas rentabilidades no han afectado a los inversores extranjeros, pero sí a los pequeños inversores, que huyeron de estos intereses el año pasado y redujeron sus tenencias de deuda un 18% en el conjunto del ejercicio. En abril volvieron a contener su inversión en deuda en 361 millones, hasta 5.412 millones.

La banca, segundo gran inversor

Por su parte, la banca española, que sostuvo las inversiones del Tesoro los meses en que los extranjeros dejaron de comprar, cerró 2014 con un descenso de 6.106 millones de euros. En el mes de abril, las entidades redujeron sus tenencias en 12.095 millones.

Aún así, la banca cuenta ahora 160.607 millones en deuda española, el 21,81% del total y se mantiene como segundo gran inversor por detrás los compradores extranjeros.

Tras la banca se sitúan las entidades de seguros, con el 7,54% del total (55.545 millones) y las administraciones públicas, que acumulan el 6,65% del total (48.996 millones). Por detrás quedan los fondos de inversión, con el 4,06% (29.892 millones) y los fondos de pensiones con el 2,12% (15.649 millones).

Los que menos deuda acumularon en el cuarto mes del año fueron las empresas no financieras, con el 1,44% (10.575 millones); las personas físicas, con el 0,73% (5.412 millones) y otras instituciones financieras, con el 0,57% (4.233 millones).

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