La acerera y el banco pisan los talones a Telefónica, al situarse como segundo y tercer valor más ponderados en la Cartera de Consenso construida a partir de la colaboración de 53 firmas de inversión. Son las compañías que más peso ganan en esta revisión trimestral, beneficiadas por el 'tirón' de la economía y las compras de deuda del BCE. También consiguen adeptos Endesa y BME
Los signos de recuperación económica y la inyección monetaria del Banco Central Europeo (BCE) son dos de los grandes bastiones que marcan en estos momentos el ritmo en los mercados. Y, por ende, se han convertido en parte de los cimientos sobre los que las firmas de inversión fundamentan sus recomendaciones sobre valores españoles.
Los 53 equipos de análisis que colaboran con elEconomista para elaborar el Eco10, el índice de ideas de inversión de calidad de la bolsa española, se han declinado claramente por valores expuestos al ciclo económico y que pueden beneficiarse del QE europeo en la nueva revisión trimestral. Esto explica que ArcelorMittal y BBVA sean las compañías que más peso ganan en la Cartera de Consenso de la que se nutre el Eco10.
La acerera pasa de una ponderación del 3,82% de diciembre a una actual del 5,47%. Este avance la deja a solo un paso del primer puesto en el Eco10, ocupado por Telefónica con un 5,55%. Pisándoles los talones se ha quedado BBVA, con un peso que alcanza el 5,19%.
ArcelorMittal acumula un año y medio sin salir del Eco10, un periodo en el que refuerza su sitio en el índice y en el que ha mejorado sus números. "Si bien es cierto que todavía sus resultados no son favorables, la reducción de las pérdidas empieza a ser notable, mientras se está produciendo un descenso de la deuda mejorando así sus ratios de apalancamiento, y las revisiones para próximos trimestres mantienen un perfil positivo", opina Óscar Germade, de BNP Paribas Personal Investors. Cerró 2014 con unas pérdidas de 950 millones de euros y para 2015, el consenso de mercado ya prevé beneficios de más de 880 millones.
En el parqué, sus títulos recuperan más de un 23%, hasta los 9,856 euros, desde sus mínimos de enero, en 7,99 euros. "Los 8 euros se han convertido en un importante soporte dentro de la tendencia principal, y en estos niveles la ecuación riesgo/rentabilidad compensa más que en niveles superiores", apunta Óscar Germade.
Un avance similar acumula BBVA desde que tocó su suelo anual en enero. El banco se ha convertido en uno de los cinco valores del Ibex que más sube desde que el BCE anunció el nuevo programa de estímulos en enero. Es la entidad financiera que más gana desde entonces. "Con el QE creo que hay potencial en la banca, siempre y cuando haya estabilidad política. Y dentro del sector me gusta BBVA por su exposición a México, donde las perspectivas de crecimiento para el 2015 son altas y estables", explica Sara Carbonell, de CMC Markets. Algo que destaca Pedro Sastre, de Banca March, señalando también a Turquía, donde está presente a través de Banco Garanti. "A esto hay que añadir el control de costes y la menor necesidad de provisiones en España", apunta. Entre la banca española es la clara preferencia. "Dentro del sector bancario español, seguimos pensando que Bankinter y BBVA pueden comportarse mejor que el resto de bancos", indica José Luis García, analista de Dif Broker.
Más cambios relevantes
Otros de los valores que más escalan en esta revisión son Endesa y BME, cuya ponderación pasa 0,61% al 1,98% en el primer caso y del 1,13% al 2,36%, en el segundo. Los analistas confían en BME por la recuperación de la contratación: "Esperamos que se mantengan unos sólidos volúmenes de negociación (apoyo de salidas a bolsa, scrips, incremento de volatilidad), a lo que se añade una elevada y sostenible rentabilidad por dividendo ordinaria en efectivo (5%)", señala Natalia Aguirre, de Renta 4.
También son destacables en el consenso de esta revisión Grifols, Dia, CaixaBank y Mediaset, al quedarse a las puertas del índice. Entre las compañías que no son Ibex (que en las carteras individuales de los analistas solo pueden representar un máximo del 25%) son Acerinox y Liberbank los más ponderados, con un 2,09% y un 2,08%, respectivamente.