Las estrategias en divisas pesan un 9% en la cartera de Ecotrader. Si lo comparamos con la exposición a renta variable, que es de 75 puntos, no es muy elevado. Pero estas estrategias pueden presumir de ser todo un acierto. ¿El motivo? Que todas ellas acumulan rentabilidades positivas desde que entraron a formar parte de la cartera modelo. Las seis estrategias de la tabla de seguimiento consiguen un rendimiento medio del 21% desde que entraron a formar parte de Ecotrader.
La estrategia más longeva es la que enfrenta al dólar y al yen. El cruce de la divisa estadounidense y la japonesa lleva en cartera desde el 16 de noviembre del pasado 2012. Hace más de dos años, los expertos de Ecotrader vieron una oportunidad de compra en este par de divisas a un precio de 81,35 yenes por dólar.
Desde ese momento, quien haya replicado esta operativa ha logrado acumular una rentabilidad superior al 47%, hasta los 119,67 yenes -se queda a menos de un punto y medio porcentual de los máximos del ejercicio-. "El dólar/yen está consolidando dentro de un triángulo, el próximo segmento alcista lo marcaría si supera los 124,5 yenes", explica Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, "por lo que lo más recomendable es mantener en cartera dicha estrategia".
Depreciación del yen
Desde Ebury esperan que para 2015 la depreciación del yen respecto al dólar continúe en un contexto en el que "Estados Unidos se prepara para la subida de tipos de interés este año y considerando el divergencia entre ambas políticas monetarias y el débil desarrollo económico que hemos observado en Japón". Según las estimaciones que manejan desde Ebury, este cruce se situará en 122 yenes por dólar en los primeros tres meses de 2015, mientras que para el segundo trimestre del ejercicio alcanzará los 125 yenes.
Con rentabilidades superiores al 20% están los cruces del dólar contra la corona checa y danesa. En el primero de los casos, el par dólar/corona checa "es claramente alcista. Lleva semanas consolidando por lo que la sobrecompra que podía haber ya no existe". Un hecho que hace que se mantenga en la tabla de seguimiento desde el pasado 22 de enero de 2014, donde su objetivo está marcado en 26,2.
Mientras, la divisa estadounidense consolida posiciones frente a la corona danesa. Este cruce está marcando no solo máximos del año, sino que también ha alcanzado su nivel más elevado desde el ejercicio de 2003, al tocar las 6,697 coronas por dólar.
El último cruce donde el billete verde es uno de los protagonistas es contra el rand sudafricano. Aquí, la rentabilidad acumulada desde el 10 de septiembre de 2014 es del 8%. "Lleva semanas consolidando posiciones de forma lateral. En cualquier momento podría iniciar una subida libre, algo que indicaría este hecho es la superación de los 11,85, que coincide con el nivel máximo del año 2008", indica Joan Cabrero. En estos momentos, menos de medio punto porcentual le separa de esa zona.
Más cuidado con el euro
La fortaleza del billete verde hace que las estrategias que se mantienen en la tabla de seguimiento no muestren síntomas de debilidad, sin embargo, hay que ser más cuidadosos con el euro. El cruce entre la moneda única y el yen acumula una rentabilidad del 26,67% -la estrategia se abrió días después del dólar/yen-, pero para los expertos de la herramienta "está en la cuerda floja". Desde Ecotrader esperan que haya otro rebote, ya que en estos momentos un euro se cambia en el mercado a 133,05 yenes y su nivel de stop se sitúa en los 130 yenes.
Sin duda, el par euro/corona sueca es quien está más en el límite: "está en el soporte clave", apunta Cabrero. Esta estrategia lleva en la cartera casi un año y en este periodo acumula una rentabilidad del 3,5%.
