Mientras el índice de referencia de la bolsa española se repone de la corrección de primeros de agosto, el sector energético presume de encontrarse a un paso de sus máximos del año. Iberdrola, Gas Natural, Enagás y Gamesa son los miembros del Ibex que más cerca están de sus máximos del año (ver gráfico bajo estas líneas).
David Navarro, de Inversis Banco, achaca este hecho a la desaparición de las dudas en relación con la reforma, que había dejado las cotizaciones muy deprimidas: "Cada tres meses ocurría algo que añadía incertidumbre y complicaba la valoración de los analistas", comenta el experto, que añade que, en el pasado, el mercado reflejó un pesimismo excesivo y que la mejora en la economía española elevará el consumo eléctrico.
2014 será, según los expertos, el punto de inflexión para los beneficios del sector, que empezarán a crecer en algunos casos en 2015 y especialmente en 2016. El consenso de mercado que recoge FactSet prevé que las ganancias de Iberdrola crezcan un 7% y las de Gas Natural lo hagan un 8% en 2016 en relación con el año precedente.
Respecto a Enagás, Victoria Torre, responsable de análisis y producto de Self Bank, destaca que su beneficio en la primera mitad de 2014 fue de 210 millones, superando la cifra del mismo periodo del año anterior, además de la "sólida situación financiera" de la compañía. Según recuerda Nuria Álvarez, de Renta 4, la compañía prevé amortiguar el impacto negativo de la reforma (de 120 millones de media anual hasta 2020) "a través del control de costes y de una mayor contribución de las inversiones internacionales".
En lo relativo a Gamesa, Torre señala que, al igual que Enagás, los resultados han ido a mejor (las ganancias del primer semestre, de 42 millones, casi duplican las del mismo periodo anterior) y destaca su expansión. Pero matiza que el grupo "cotiza por encima de su precio objetivo, así que ha agotado su potencial alcista". Iván San Félix, de Renta 4, ha actualizado recientemente las estimaciones y la valoración de la compañía, elevando la recomendación de mantener a sobreponderar.
Tanto Iberdrola como Gas Natural se sitúan aproximadamente a un 2% de sus máximos de 2014, mientras que Red Eléctrica se queda a casi un 6% y Abengoa a un 6,7%.
