La hoja de ruta de la entidad financiera gala para pasar página en Rusia ha sido bien recibida por las casas de inversión que la siguen, que han mejorado sus estimaciones para el conjunto del ejercicio y para los años venideros.
"Nuestra ambición es ser un banco universal líder en Europa, con el modelo más eficiente para servir a nuestros clientes y crecer en un entorno difícil". Así se presentaba Société Générale a sus accionistas en la publicación de sus cuentas trimestrales correspondientes al primer trimestre del ejercicio. Y esa parece ser la intención de la entidad atendiendo al plan estratégico que presentó la pasada semana.
Un plan estratégico en el que se anunció, entre otras cosas, que la entidad mantendrá su compromiso de conseguir una tasa de crecimiento anual compuesto de sus ingresos para Rusia del 7%. Lo hará gracias a un crecimiento de los prestamos concedidos en el país del 2% y a un aumento de su ROE (rentabilidad financiera) del 14% ?una cifra que contrasta con las previsiones de algunos analistas como JPMorgan, que esperan que este porcentaje se quede en el 6%?.
Y es que, no hay que olvidar el golpe de 525 millones de euros que sufrieron las cuentas de la entidad en el primer trimestre de 2014 a raíz de sus activos en Rusia.
Pese a todo, según el consenso de mercado se espera que su beneficio por acción en los siguientes ejercicios crezca a un ritmo del 20% anual de media, algo que muy pocas firmas del sector pueden igualar.
Gran acogida de los analistas
Y parece que los analistas han recibido con los brazos abiertos las nuevas previsiones lanzadas por la entidad financiera. Asi se desprende de la recomendación que emite sobre ella el consenso de mercado.
Según recoge Bloomberg, nunca antes en los últimos cuatro años, Société Générale había tenido tan pocos analistas que recomendaran deshacer posiciones en ella.
Un hecho al que se suma que en la actualidad, más de un 60 de los analistas que siguen a la entidad financiera recomiendan tomar posiciones en ella.
Unas buenas noticias que revertiran en los inversores. No en vano, los expertos le han mejorado las estimaciones que había acerca de su ratio de Pay Out (la parte del beneficio destinada a la retribución al accionista). En lo que va de año, el aumento de esta partida para el presente ejercicio ha sido superior al 8%.
Un aumento que convierte a la firma en una de las diez grandes entidades financieras a las que más le han mejorado esta ratio desde el mes de enero.
Y es que no hay que olvidar que el dividendo que ofrece Societe Generale no solo es uno de los que más rentabilidad por dividendo ofrece, sino que además es uno de los valores en los que se espera que más aumente el rendimiento de su pago en 2015.
Cotiza con descuento
Y todo ello se paga a un precio más que atractivo. Por lo menos si se atiende a su valor en libros. La entidad gala es una de las empresas de servicios financieros que cotiza con un mayor descuento sobre su valor en libros de todas las grandes firmas europeas del sector.
Tal y como recoge Bloomberg, su relación precio/valor contable es de 0,8 veces, siendo así únicamente superada por Royal Bank of Scotland, Barclays, Unicredit y su compatriota BNP Paribas.
Además, tras haber cedido cerca de un 1,5% en el parqué desde el mes de enero, Societe se encuentra cerca de un19% por debajo de la valoración que la media de analistas le otorga. Así lo recoge el consenso de mercado de FactSet que situa su precio objetivo en las inmediaciones de los 50 euros por acción.
Y no sólo eso. Si se tienen en cuenta las valoraciones más optimistas de las casas de inversión, esta cifra se vería elevada hasta los 59 euros, lo que supondría un potencial en bolsa del 40%.
Rentabilidad en 'elMonitor'
Pese a todo, Société Générale no ha entrado con buen pie en la herramienta de inversión de elEconomista. Desde que la semana pasada entró en cartera, acumula un descenso del 4,5%, siendo así, junto con IAG, una de las pocas firmas que cotizan en negativo en la cartera.
Una cartera que acumula unas ganancias superiores al 61% desde su nacimiento en febrero de 2012, batiendo así en el mismo periodo de tiempo a selectivos como el Dow Jones que registra un avance del 27% o como EuroStoxx 50, que suma un alza del 26%.
Y la media de analistas no espera que esta racha se vea truncada en los siguientes meses. de hecho, se espera un potencial medio para los valores de elMonitor superior al que se estima para el resto de selectivos de referencia con los que se compara al rondar el 16 por ciento para los próximos 12 meses.
