Bolsa, mercados y cotizaciones

Repsol, dispuesto a pagar un euro por acción en el dividendo de 2013

  • Con este pago, Sacyr podrá afrontar su deuda y La Caixa cobrará 158 millones
  • Venderá el 25% del ciclo de Vizcaya y un contrato de suministro de gas a España

REPSOL

17:38:00
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La petrolera está dispuesta a pagar un euro por acción, con lo que consigue mantener una retribución atractiva para el accionista y a la vez adaptarse a la situación actual tras la expropiación de YPF.

La petrolera celebra mañana un consejo de administración ordinario donde previsiblemente se comentará la evolución que se prevé para el dividendo, aunque la revisión de la retribución al accionista se formaliza habitualmente en el consejo de noviembre.

La obsesión del grupo es mantener el rating y su grado de inversión. Por ello, se ha decantado por rebajar de los 1,16 euros que se destinaron en concepto de dividendo en 2011 a un euro, lo que supone casi un 20% más de lo esperado por el consenso de analistas, que lo cifran en 0,81 euros, y un 13,7% menos que el año anterior.

Repsol sabe además que con este nivel de retribución Sacyr no tendrá problemas para hacer frente al servicio de la deuda y La Caixa obtendrá un ingreso importante, máxime después de la decisión de Telefónica de suspender la retribución a sus accionistas.

Con todo, la compañía mantendrá un pay out de entre el 40 y el 55 por ciento, tal y como explicó la compañía el pasado mes de junio de cara a mantener el rating tal como solicitaban los analistas.

La petrolera reducirá de ese modo la parte del beneficio destinada a dividendo desde el 64% de los últimos 12 meses, pero al mismo tiempo mantendrá el sistema del script dividend (elección que se da a los accionistas de cobrar el dividendo en metálico o en títulos para dar flexibilidad a sus socios).

La reducción del pay out se debe principalmente a que la compañía ha tenido que rehacer sus números tras la expropiación de YFP. Antes de la nacionalización, la petrolera dedicaba una parte muy elevada del beneficio a la retribución al accionista, más que nada porque la petrolera argentina aportaba el 25% del resultado bruto de explotación (ebitda) y la rentabilidad del dividendo se situaba por encima del 7%. Con la situación actual, la compañía que preside Antonio Brufau quiere impulsar un dividendo en línea con el resto del sector, esto es, sobre un 3-4 por ciento.

La fórmula del script dividend ha funcionado con una importante aceptación en la petrolera. Concretamente del 63%, frente al 50% previsto, con lo que dejó de pagar de su caja 423 millones de euros. No obstante, algunos de los principales accionistas de la compañía cobraron mayoritariamente en efectivo, como fue el caso de La Caixa, Sacyr y Pemex.

Pago en efectivo

Previsiblemente, en esta ocasión tanto la caja, como la constructora y la compañía mexicana se decantarán por el pago en efectivo por sus necesidades de capital. Además, Pemex, que cuenta con un 9,5%, no puede sobrepasar la participación del 10%, tal como recoge el pacto parasocial con la petrolera tras el fracaso en su intento de tomar el control de Repsol al sindicar sus acciones con Sacyr durante la presidencia de Luis del Rivero. Por tanto, con el pago de un euro por acción, la entidad catalana ingresará 158 millones por su 13%, mientras que la constructora se llevará 122,2 millones y la mexicana un total de 116,09 millones de euros.

Si finalmente Repsol formaliza este dividendo, habrá podido sortear la expropiación de YPF mucho mejor que las previsiones de Bloomberg, que baraja una caída de la retribución de un 25%, hasta los 0,87 euros.

Por su parte, las actuales estimaciones del consenso de analistas de Factset recogen que la petrolera mantendrá un pay out del 50% y barajan una estimación de beneficio de 1.909 millones para 2012, frente a los 2.672 millones de euro de las previsiones de principios de año. Hace unos días, la agencia de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P) decidió mantener en BBB- (tercera nota dentro de la calidad aceptable) el rating de Repsol, pese a su reciente decisión de recortar en dos escalones la nota de España.

Lea la noticia completa en la edición en PDF de elEconomista.

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comentariosforum23

Juan
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procurare no repostar en esas gasolineras, estoy en contra del dividendo que al final se repercute en el consumidor.

Puntuación -50
#1
panchancha
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Pardillo y dividendo, ya lo voy entendiendo....

Puntuación -22
#2
NIÑO
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? QUE PRECIO TIENE LA GASOLINA ¿ ESTO ES UNA CASA DE LOCOS.

Puntuación -7
#3
Palvecino
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Pue yo he cambiado mi Bmw ya viejo pur un Sandero Dci que consume menos que un mechero y me ha quedado con los descuentos en 6000 euros aprox. vecino riete que yo me descojono.

Puntuación 21
#4
Zen
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Juan: Te recomisndo que repostes tu vehícilo en los conventos de monjas y en las ONG que tienen precios más baratos.

Hay una generación de españoles educados en la idea socialista de que los beneficios de las empresas son malos y así les va...

Puntuación 54
#5
asz
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SACYR que quiebre, yaa... pero que OXTIAS decis, si le han demorado el pago del principal 3 años que creo que vence este... SACYR no puede ni respirar, y es otra que tampoco nos deja salir de la recesión.. así que quebrarla de una ptaaa vez..

Si la compra de las acciones tiene que pagarla al 4 o 5%, y le ranta un 6%, la diferencia es un 1%..

Pero como las acciones las compró a 28 euros y ahora está a 16%, en realidad está perdiendo un 40%..

Quien cojonnness es el que hace los números en este periódico o que quereis vendernos MILONGAS!!!

sacyr ESTÁ QUEBRADA y al que no le guste que se jodaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa

Puntuación 1
#6
Sacyr
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Para asz. Una cosa es lo que pagó Sacyr por Repsol y otra es lo que debe de esa compra. Sacyr debe 2.446 millones de euros por el 10% aproximado que tiene en Repsol. Y se llevará de dividendo 122 millones (el 5% clavado). Repsol gana después de impuestos aproximadamente el doble de lo que paga en dividendo. Así que en principio la participación de Sacyr gana 244 millones al año. Luego, la cotización en bolsa dirá lo que sea, porque tan factible es que Repsol cotice en 30€ en 2.015 como que cotice por debajo de 10.

Puntuación 16
#7
Usuario validado en elEconomista.es
jordiete
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Lo mejor es comprar acciones de repsol y con el dividendo pagas la proxima subida del combustible...

Puntuación 20
#8
asz
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Sacyr... haz los números como más te guste...

Pero la realidad es que os han demorado el pago del principal de la deuda tres años... y eso quien lo paga????.

Y menudo negocio haces jugando con el valor de la acción puesta como garantía de préstamo, sobre algo queni si quiera compras... con tú capital... es es el valor sobre le que debes calcular el rendimiento de la operación sobre el de compra.. a preciso actuales...

Pero como parece que está de moda cambiar los números fundamentales para calcular los ratios, pasa lo que pasa el rema está más que claro, si tú ahora quieres liquidar tú deuda de compra de acciones de REPSOL, que es lo que pasa????

Que no puedes.. y te estamos manteniendo medio país es decir las empresas pequeñas y medianas bien capitalizadas, xk nosotros hacemos país y vosotros los destruís.. así que tirar la toalla y fusionaros con alguien..

No os van a renovar el siguiente tramo.. y eso os pasa por jugar..

Míralo por donde quieras.. el tema está muy claro..apostasteis y habeis perdido, no passsa naaaaaaaaaaaaaaa..

Puntuación 0
#9
de traka
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Perdona que te diga, la deuda cotiza por el principal de la deuda el día de compra efectiva de los títulos y se paga intereses por ese principal no por el de cotización a día de hoy...

Menudo fenómeno no me extraña que el país este como está si en un banco te aceptan ese razonamiento.. será simplemente por que al del banco que aprueba la operación le das un porcentaje de la misma para que infravalore el riesgo a costa de engordarse su bolsillo...

Ya os vale..

Puntuación 4
#10
Ignacio
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aquí todos saben mucho, que si sacyr está quebrado, estamos lleno de analistos.

Yo humildemente, no puedo acceder a esa información, lo que si se, es que tanto Juán Abelló como los accionistas que están entrando nuevos, no tienen fama de perder dinero. Aún así hay mas peces en el mar, pero no creo que quiebre sinceramente.

Puntuación -2
#11
de repente 3 default
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Para SACYR, tal y como lo planteas no me extraña que no hayais montado 2 LHEMAN BROTHERS... menudos fenómenos, osea que la deuda no es lo que se compró a precios de compra, que ni si quiera está amortizada... es decir se debe el 100%, y además como la pérdida es del doble porque de 16 a 28 si lo tomas sobre 16, cuanto da casi un 180% de pérdida, así que la deuda del principal aumenta de repente al 280%...

Y como lo pensaís pagar con los dividendos del principal a precios de hoy que da sobre el de compra un rendimiento negativo del 70%.. muy bien así vamos....

Pero vosotros donde habeis estudiado o que CI teneis... xk es la OXTIA!!!!!!!!

Puntuación 1
#12
de repente 3 default
A Favor
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Espera que me había olvidado falta sumarle la capitalización de los 3 años de mora... por que este también cotiza a un tipo como la deuda pública entorno al 8% compuesto a 3 años da. otro 25% a sumar, y suma y sigue, ahora la pérdida real es del 310%... muy bien sois unos ARTISTAS::.

Puntuación 0
#13
asz
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Mario Conde aprendió de ABELLO, no te digo más...eso es lo que ellos se creen y por eso hacen lo que hacen xk piensan que nunca les va a llegar.. y te digo que este viaje les va a llegar de bellón..

Anolisto no estar en el MERCADO y tener sentido común y hablar sin MIEDO!!!

Que pasa que tienes títulos de SACYR... pues vete preparándote....

Puntuación 2
#14
AVIADOR
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Por mi parte a las petroleras que las DEN MUCHO POR EL CULO

Puntuación 3
#15
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#18
Lacaza
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opino como el de los 3 anuncios anteriores de que el dividendo es el alimento del pardillo, comed, comed....

Puntuación 3
#19
vander
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En Contra

pues nada, dad dividendos, que yo repostare en la competencia.

Puntuación 1
#20
sorprendido
A Favor
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¿En la competencia? ¿en las estaciones de qué petrolera que no abona dividendos a sus accionistas vas a repostar?

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#21
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Sassy Camisole and Cheeky Boy Short Set

Sassy Camisole and Cheeky Boy Short Set



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Jaime
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Estos de Ripsol han bajado el dividendo

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