A lo largo de estos días el mercado estará pendiente de numerosos acontecimientos
El mercado está inmerso en un compás de espera, y por ello, la semana ha sido francamente negativa, con la prima de riesgo nuevamente en cotas excesivamente altas para los países periféricos: el interés del bono español a 10 años superó el 7%, y en Italia alcanzó la cota del 6,20%; además, en los países núcleo, como es el caso de Alemania, subió en torno a TIR 1,5%. Por otro lado, el mercado secundario se ha visto dominado por las ventas, y en cuanto al primario, sólo ha habido actividad por las subastas del Tesoro.
Qué se espera
Esta semana se presenta con numerosos acontecimientos de los que va a estar pendiente el mercado. Además de las elecciones griegas celebradas ayer, los líderes del G-20 se reunirán en México para tratar la situación en Europa, que ya no sólo impacta en la periferia, también empieza a afectar a países como Holanda o Reino Unido, que están revisando sus previsiones económicas a la baja.
También habrá reunión en Luxemburgo de los ministros de Finanzas del Eurogrupo, para discutir los términos del programa de ayuda a la banca española y analizar los resultados en Grecia. Y en España, el 21 se sabrá el resultado de las auditorías para conocer las necesidades reales de los bancos que se encuentran en problemas.
No sólo será importante conocer la cantidad exacta que requieren. También las condiciones, tanto el tipo de interés, como el plazo. El mercado baraja tipos del 3% y un plazo de 15 años.
Por último, esta semana también habrá una subasta del Tesoro, aunque hay demasiada incertidumbre para prever cómo puede resultar la demanda, el volumen de colocación o el coste. Además, en EEUU se reúne el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto por sus siglas en inglés), que marcará la línea sobre los tipos y la política económica, aunque no se esperan cambios. En todo caso, en estas situaciones es el Ejecutivo el que debe aportar tranquilidad a los inversores, que deben seguir siendo muy cautos hasta que se despejen las dudas. Esta es una selección de emisiones del Gobierno español que recomendamos.
