Se necesita más leña para avivar el fuego. Al menos es lo que parece ocurrir en Estados Unidos una vez la llama de la recuperación económica parece estar apagándose. El mercado pide nuevos estímulos que revitalicen la demanda y la confianza de la mayor economía del mundo y las miradas se dirigen una vez más a la Reserva Federal (Fed), el banco central de EEUU.
La evolución de la cartera de elMonitor, que tiene una fuerte exposición al mercado norteamericano -superior al 35%-, dependerá en gran medida de la coyuntura del país.
Mientras, en Europa, la crisis de la deuda sigue golpeando con fuerza y las elecciones griegas (que se celebrarán mañana) y dejan al euro en jaque, aunque no mate. En este contexto, el mercado americano de renta variable mantuvo su tendencia alcista a lo largo de la semana, que lo llevó a tocar la resistencia de los 1.335 puntos del S&P 500 y ahora demanda nuevos estímulos para continuar con su avance. Una buena parte de las esperanzas de los inversores están depositadas en la reunión que celebrará la Fed durante los días 19 y 20 de junio, aunque está por ver si la entidad que preside Ben Bernanke opta por introducir nuevos estímulos a la economía. Estos podrían venir tanto de la llamada Operación Twist que consistente en el canje de bonos a largo plazo por otros con vencimiento a tres años, como de una nueva inyección de liquidez (QE3). Las estrategias de valor incluidas en elMonitor como Home Depot, General Electric o Coca Cola serían las más beneficiadas de esta decisión. No en vano, las apuestas americanas son las más rentables de la cartera, entre las que sólo se cuelan dos ideas de inversión españolas: Amadeus y Dia.
Avance estadounidense
La cartera de elMonitor, que se nutre de los valores con mejor recomendación para el consenso de mercado que recoge FactSet y con revisiones alcistas de su precio objetivo, encuentra numerosas oportunidades de inversión en el mercado americano, pero de todas ellas una brilla con luz propia: Home Depot. Su recorrido en los parqués sigue implacable y desde la apertura de la estrategia en febrero acumula un avance superior al 15%.
El plan estratégico de la compañía para el ejercicio fiscal de 2012, presentado la semana pasada, se basa en dos pilares: elevar sus márgenes de beneficio hasta el 12%, frente al 10% actual y elevar su tasa de retorno de la inversión hasta el 24%. Los analistas consideran que este podría ser un año ejemplar para Home Depot y con un beneficio que crecerá un 17% frente al ejercicio de 2011, hasta cerrar el año con unas ganancias de 3.500 millones de euros. Pero su recorrido no termina aquí, sino que podría crecer por encima del 8% durante los próximos tres años hasta superar los 4.000 millones en 2015.
Sin embargo, si de crecimiento se trata, Celgene está un paso por delante. Las previsiones para la farmacéutica americana apuntan a un crecimiento de doble dígito sostenido hasta 2015 y que le llevarán hasta casi triplicar las ganancias conseguidas en 2011. El pasado miércoles la compañía anunció que iniciará un programa de recompra de acciones por valor de 2.500 millones de dólares, con lo que envía un mensaje de confianza al mercado después de las últimas devaluaciones de sus títulos. "Este programa refleja nuestra confianza en el crecimiento operativo y financiero de la compañía a largo plazo", explicó Bob Hugin, presidente y director ejecutivo de la compañía, al cierre del Consejo de Administración que autorizaba la operación. Desde entonces sus acciones se han apreciado más de un 4% y rompen así la racha bajista de las últimas semanas que la ha llevado a perder un 12,9% en cartera.
General Electric y Coca Cola también cotizan en positivo dentro de la cartera de elMonitor con una rentabilidad acumulada del 4,6 y 2,53% respectivamente. Ambas son dos ideas de inversión atractivas debido a que su PER (veces que el beneficio está recogido en el precio de la acción) está un 14 y un 8% más bajo que en 2011 al tiempo que se prevé que eleven sus beneficios por encima del 10% en 2012.
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