El plan de Europa de prestar dinero a España para sanear algunos de sus bancos puede no funcionar porque el Gobierno y las entidades del país estarán en realidad apoyándose mutuamente, según el premio Nobel Joseph Stiglitz.
"El sistema consiste en que el Gobierno español rescata a los bancos españoles, y los bancos españoles rescatan al Gobierno español", afirma Stiglitz en una entrevista reproducida por Reuters.
El plan para prestar a España hasta 100.000 millones de euros, acordado el sábado por los ministros de Finanzas de la zona euro, supera a la mayoría de las estimaciones de las necesidades de los bancos españoles, golpeados por el estallido de la burbuja inmobiliaria, la recesión y el paro masivo.
Si Madrid requiere esta cifra en su totalidad, el rescate añadiría otro 10% al ratio de deuda pública sobre PIB, que ya se esperaba que alcanzara casi el 80% a finales de 2012 desde el 68,5% con que se cerró 2011. Eso haría más difícil y más caro para el Gobierno vender bonos a los inversores internacionales.
Dado que los bancos españoles son los principales compradores de la deuda española emitida en 2011 -según un reciente informe del Banco de España-, el riesgo es que el Gobierno tenga que pedir ayuda a las mismas entidades que está tratando de ayudar ahora.
"Es la economía del vudú", afirmó Stiglitz en una entrevista el viernes, antes del acuerdo sobre el rescate del sábado. "No va a funcionar y no está funcionando". En vez de eso, Europa debería acelerar la discusión de un sistema bancario común, a su juicio. "No hay otra forma para que una economía que entra en recesión pueda mantener políticas para recuperar el crecimiento que no sea un sistema europeo", añade.
Stiglitz, ex-asesor económico del presidente Bill Clinton, es un conocido crítico de las medidas de austeridad. También ha escrito un libro que ataca al FMI por las políticas que ha impuesto a los países en desarrollo como condición para otorgarles préstamos de emergencia.
Lo que ha hecho hasta ahora la UE ha sido mínimo y equivocado, a su juicio, porque las medidas de austeridad para reducir el riesgo tienen el efecto de reducir el crecimiento e incrementar la deuda, sostiene. "Poner cortafuegos cuando estás echando gasolina al fuego no va a funcionar. Tienes que afrontar de verdad el problema subyacente, que es que tienes que promover el crecimiento".
En vez de eso, las reformas para hacer de Europa una mayor unión fiscal se necesitan para resolver la crisis de deuda, reforzar la moneda única y, en última instancia, ayudar a Alemania, que será quien tenga que soportar el mayor coste de garantizar una deuda emitida de forma común y de proporcionar más recursos para incrementar el gasto público.
"Alemania sigue diciendo que la fortaleza es la disciplina fiscal, pero eso está totalmente equivocado", según Stiglitz. Se espera que Alemania proponga a finales de junio una hoja de ruta hacia una unión fiscal europea, mientras que Berlín favorece los eurobonos conjuntos, respaldados por todos los Gobiernos de la zona, sólo como una meta a medio plazo una vez que los demás países hayan arreglado sus problemas de déficit y deuda mediante medidas de austeridad, de forma que no tengan que depender del bolsillo de Berlín.
"Los eurobonos son sólo un arreglo especial que podría funcionar, pero hay otros: un Tesoro común", según Stiglitz, que añade que, al final, "tiene que haber una forma de elevar los ingresos en toda Europa, de apoyar a los países débiles en caso de recesión económica".
Mientras las economías de España, Grecia, Italia y Portugal se están contrayendo, Alemania creció el 0,5% en el primer trimestre. La división en la zona euro refleja en muchos casos los programas de austeridad para atacar los problemas de deuda y déficit.
Los críticos sostienen que centrarse en recortar costes está agravando la crisis europea y pone en peligro el futuro de la moneda única. Las elecciones griegas la próxima semana pueden llevar al poder a partidos que se oponen a las duras condiciones impuestas por el plan de rescate de la UE y el FMI, e incrementan la posibilidad de que Grecia abandone el euro.
