Bankinter prevé un progresivo cambio a mejor en las bolsas durante el verano

"Merece la pena arriesgarse a aumentar exposición", señalan los expertos del banco, que siguen pensando que el segundo semestre bursátil será mejor que el primero porque las perspectivas económicas serán menos confusas y porque se irá reduciendo la volatilidad actual.

"Podemos estar en los últimos momentos malos para las bolsas", apuntan desde Bankinter. "Aún estamos formalmente en el primer semestre y si queda algo de ajuste será esta semana, aunque no creemos que sea significativo", agregan.

Estos analistas han identificado cinco factores que podrían respaldar la tesis de una progresiva mejoría a lo largo de los meses de verano: la recuperación de la economía estadounidense a partir del segundo trimestre, la progresiva mejoría de los resultados empresariales de las compañías de EEUU tras un flojo primer trimestre, la adaptación al nuevo entorno de tipos de interés, que es menos cómodo, la acentuación de los movimientos corporativos y una menor incertidumbre sobre el carry-trade, ya que en "las subidas de tipos en Japón tardarán en llegar y, de producirse, serán de escasísima profundidad".

¿Maquillaje de fin de semestre?

El fin de mes, según relata Bankinter, trae debajo del brazo un factor positivo y otro que podría considerarse como neutral o negativo. "El primero es el posible efecto alcista del maquillaje de fin de semestre; el segundo es el posible saldo de indicadores macro flojo".

"Sin embargo, siendo realistas, no esperamos un brusco cambio a mejor en el tono del mercado (bolsas y bonos), sino más bien progresivo a lo largo del verano. Queda por superar esta semana", concluyen.

La actitud de estos analistas con respecto al segundo semestre "será más serena y menos pesimista", lo que les llevará a estar más bien largos de bolsa y puede que también de bonos.