Los hedge funds apuestan por la paridad euro/dólar en un año

Lo nunca visto: una apuesta de 8.000 millones de dólares contra el euro. Algunos de los grandes pesos pesados del mundo de los hedge funds están lanzando grandes apuestas contra el euro en movimientos que recuerdan a los que hicieron contra los bancos en el punto culmen del la crisis financiera. El parqué no es hostil con la banca: sólo se ensaña con la que opera en euros.

Este tipo de apuestas están emergiendo en reuniones exclusivas entre estos gestores, según recoge el diario The Wall Street Journal. El diario cita como ejemplo una reunión realizada en Manhattan, auspiciada por un banco de inversión, en la que participaron fondos como el Soros Fund Management o SAC Capital Advisors.

Allí, algunos de los gestores estrella aseguraron que el euro podría "caer hasta llegar a la paridad contra el dólar", según las fuentes del diario. Y parece que el mercado va en esa dirección: el euro, que se movía en 1,51 dólares en diciembre, se mueve ahora alrededor de los 1,35.

"Es una oportundiad... de hacer mucho dinero", declara a WSJ Hans Hufschmid, antiguo ejecutivo de Salomon Brothers que ahora dirige el hedge fund GlobeOp Financial Services.

Polémica con los grandes bancos en 2008

Es imposible calcular el efecto preciso que puede tener el hecho de que este tipo de traders apuesta contra el euro, pero se ha unido a la presión vendedora de las últimas semanas provocada por las dudas sobre la estabilidad fiscal de algunos miembros de la Eurozona.

Este tipo de reuniones no suponen ninguna ilegalidad, a menos que los reguladores detecten una "conspiración", algo que no ha ocurrido hasta ahora. Esto ya fue objeto de debate durante 2008, ya que algunos banqueros e inversores criticaron las decisiones de los hedge funds. Entonces, muchos de ellos apostaron por el colapso de Lehman Brothers y otras entidades, acelerando sus caídas.

Aaron Cowen, gestor de SAC y que es uno de los que propuso las apuestas contra la moneda única en la reunión citada, dijo que todas las posibles soluciones al tema de Grecia son negativas para el euro, según las fuentes del diario estadounidense.

George Soros, que se hizo célebre por su apuesta contra la libra, advirtió públicamente este fin de semana que si la Unión Europea no arreglaba sus cuentas, "el euro podría caer". Con todo, pocos traders esperan que el valor del euro colapse totalmente, al estilo de la libra en 1992, después de los movimientos de Soros.

En otra reunión de este tipo, realizada por Monness, Crespi, Hardt & Co, broker y firma de invesiones, tres de los gestores invitados hablaron de la crisis de deuda europea.

Uno de los gestores del fondo de Soros sorprendió diciendo que los tipos de interés iban a subir. Mientras, Donald Morgan, de Brigade Capital, explicó al grupo que pensaba que Grecia iba a provocar un efecto dominó que finalmente acabaría afectando a compañías de EEUU, municipios y hasta a los bonos del Tesoro americanos.

David Einhorn, presidente de Greenlight Capital, que fue uno de los que antes y más duro atacó a Lehman, señaló que estaba alcista en el oro por el riesgo de inflación.

Se disparan las apuestas contra el euro

Según Morgan Stanley, en el último mes el tamaño de las apuestas contra el euro ha alcanzado niveles récord de 60.000 futuros, el mayor número desde 1999.

Según las fuentes consultadas por el diario neoyoquino, la semana pasada traders de Goldman, Merrill y Barclays estuvieron ayudando a sus clientes a colocar grandes apuestas en contra de la moneda única. En concreto, se dedicaron a comprar opciones put (de venta) muy baratas que darían grandes beneficios a sus poseedores si el euro caía al nivel del dólar en el periodo de un año.

Actualmente, según las fuentes del Journal, el mercado da una probabilidad, en función del precio de las opciones, de 14 a 1 de que ocurra esto. Sin embargo, en noviembre, la probabilidad de ver que el valor del euro se igualara al del dólar se situaba en 33 a 1.

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