El Gobierno de India, que es el mayor consumidor de oro del mundo, ha decidido elevar los impuestos que gravan las importaciones de este producto. Algo que ha debilitado la cotización del 'metal amarillo' y la plata ante el miedo a una menor demanda.
Impuestos. Es una de las palabras más utilizadas en las campañas electorales y que, a causa de la crisis, ahora sigue otro calendario y trae otro cariz: toca elevarlos. Las necesidades que tienen los estados de financiación para poner en marcha todos los planes con los que pretenden reactivar las economías alguien las debe pagar.
Y las emisiones de deuda ya no son suficientes. Por ejemplo, la semana pasada China no consiguió que los inversores le suscribieran la totalidad de dos emisiones, así que el dinero se debe encontrar por otros cauces. India, que es el principal consumidor de oro del mundo, acaba de recurrir a elevar los impuestos sobre las importaciones de metales preciosos, como el oro y la plata.
La decisión del país asiático no ha pasado inadvertida ni en los mercados ni en el Consejo Mundial del Oro. Éste emitió un comunicado el martes indicando que apoyaba los planes de estímulo económico de India para la agricultura y la industria, pero que su decisión podía "añadir presión al mercado del oro, que ya está alterado por mayores precios locales (en rupias) y el impacto de un menor gasto del consumidor", apuntaba el organismo.
La cultura del metal amarillo
La demanda de India -un país cuyos habitantes están acostumbrados a ahorrar en oro y cuyo consumo se dispara en abril con la llegada de la temporada de bodas- ya se ha visto muy damnificada este año.
En el primer trimestre del año, la demanda de oro cayó un 83% respecto al mismo periodo del año anterior. Los fabricantes de joyería la redujeron un 52%. El resto de la caída vino de la mano de los pequeños inversores, que se convirtieron en vendedores netos de oro. El impacto del aumento de los impuestos en India -los ha duplicado- ya ha repercutido negativamente tanto en la cotización del oro, como de la plata.
El metal amarillo se ha dejado en las últimas sesiones un 2%, acumulando un descenso superior al 8% desde los máximos en 2009. La plata, por su parte, ha cedido un 4% esta semana.
Un pesimismo sobre el consumo que, de prolongarse, pueden aprovecharlo los inversores en contratos por diferencias para posicionarse a la baja sobre los metales preciosos a corto plazo. A largo, los expertos creen que puede ser un activo que se beneficie por un entorno inflacionista -como refugio para mantener el poder adquisitivo-, así como si las bolsas vuelven a ceder posiciones.
Que otros países imiten a India y aumenten este tipo de impuestos -China fue el segundo país por consumo en 2008, EEUU el tercero y Turquía, el cuarto- no sería una buena noticia para estos metales.
Menor y mayor exposición
Los operadores de contratos por diferencias comercializan derivados sobre el oro y la plata con una doble gama: la de contrato normal y la de mini-contrato. Recurriendo al primero, la exposición en efectivo a la evolución de estos metales es mucho más alta, luego se asume más riesgo.
Con la versión mini, es inferior, pero también lo es la posibilidad de obtener ganancias. Son productos que están recomendados para inversores expertos, que deben operar con stop loss.
El precio del oro y la plata en descenso
