Madrid 
Para conseguir parar la espiral inflacionista que se ha consolidado en las principales economías del planeta, los bancos centrales de estas jurisdicciones ya parecen haber asumido que va a ser inevitable la llegada de una recesión.
El endurecimiento de su política monetaria, con subidas agresivas de los tipos de interés, parece que va a ser el antídoto contra las subidas del IPC, una sangría necesaria para curar al enfermo de la fiebre inflacionista.
"Las autoridades monetarias son plenamente conscientes de que para batir la inflación deben asumir pérdidas, que, en este caso, se pagarán en términos de crecimiento. Por ello, 2023 será, muy probablemente, un año muy complicado de economía real", señala Pedro del Pozo, director de inversiones de Mutualidad de la Abogacía.
Cada vez son más los analistas y expertos que consideran inevitable la llegada de una recesión. La probabilidad de que se produzca es mayor para la zona euro que para EEUU, con el consenso de mercado que recoge Bloomberg dando un 50% de probabilidad a que el gigante americano sufra esta situación en los próximos 12 meses, mientras que para la zona euro las probabilidades son del 72,5%.
Las estimaciones que mantiene el banco estadounidense Citi van en el mismo sentido: según sus previsiones, Estados Unidos entrará en recesión en el tercer trimestre de 2023 y esta se prolongará durante el cuarto trimestre de ese año. En la eurozona, sin embargo, la crisis va a llegar antes, en concreto, este mismo trimestre, con una recesión que se prolongará durante el primero de 2023.
De las grandes economías que recoge Citi en sus previsiones (Estados Unidos, Japón, la eurozona en su conjunto, Alemania, Francia, Italia, Reino Unido, Canadá, China, Brasil, México y Rusia), sólo hay dos que conseguirán evitar la recesión en los próximos 15 meses: China y Japón. Aunque el primero está sufriendo una crisis importante en el sector inmobiliario y un deterioro económico por los confinamientos para luchar contra el Covid-19, el ritmo de crecimiento de China, por encima del 3%.
"La mayoría de los mercados emergentes van en este momento por delante en la lucha contra la inflación frente a los mercados desarrollados, quizá por sus experiencias recientes con una inflación elevada", explican desde la gestora Vontobel AM. "Si bien la mayoría de los países desarrollados experimentarán una desaceleración y, posiblemente, recesiones, es previsible que la economía de China se reactive de nuevo y pare un poco el golpe de las recesiones en otros países", señala la gestora.
Se asume la recesión
Al margen de las dos economías asiáticas, cada vez es más claro que la recesión está a la vuelta de la esquina. Kristalina Georgieva, gerente del Fondo Monetario Internacional, ha reconocido esta misma semana, en una conferencia en la Universidad de Georgetown, que los países que representan cerca de un 30% de la economía mundial van a sufrir dos trimestres seguidos de contracción en los próximos meses. "Aunque el crecimiento sea positivo, se sufrirá como una recesión, por la caída de los ingresos reales y el incremento de los precios", explicó Georgieva.
Por su parte, Vincent Chaigneau, jefe de análisis de Generali Investments, mantiene una previsión de que habrá "una recesión del 0,3% en 2023 en Europa", pero advierte de que "podría ir a más", además de que "el fuerte deterioro de las condiciones financieras también llevará a Estados Unidos al borde de la recesión", señala. El gran problema de Europa, a su juicio, es que "la crisis energética dejará huella a largo plazo. Con los precios energéticos en la Unión Europea estrechamente correlacionados con los del gas, Europa se ha vuelto mucho menos competitiva", insiste.
El peor escenario que maneja el experto es una caída de hasta el 3% del PIB de la zona euro.
