No desfallece. La que fuese la gran sorpresa de la inversión tecnológica en 2020, Cathie Wood, continúa defendiendo su apuesta por algunas firmas que vienen sufriendo poderosas caídas en bolsa en lo que va de año. De hecho, su ETF insignia, ARK Disruptive Innovation, retrocede más de un 23% en lo que va de año. Pero Wood, lejos de amilanarse, ha realizado en las últimas fechas nuevas adquisiciones de firmas que se han desplomado en los mercados.
En una entrevista concedida a la CNBC, la responsable de ARK Invest señaló que "la innovación está en el territorio de las gangas" y que sus apuestas tecnológicas "están muy infravaloradas con respecto a su potencial". Por ello, pidió paciencia: "Dadnos cinco años, manejamos un portfolio muy 'value'".
En este aspecto, recalcó que su "mayor preocupación" es que aquellos que han invertido en el famoso ETF "conviertan lo que creemos que son pérdidas temporales en pérdidas permanentes", aludiendo a una posible venta de las posiciones en el fondo cotizado.
Comprando en los desplomes
De hecho, Wood sigue moviendo sus apuestas. En los últimos días ha adquirido casi 150.000 acciones de Sea Limited, una empresa de videojuegos para móviles, por valor de unos 20 millones de dólares. Lo hizo después de que la firma sufriese un desplome en capitalización de 16.000 millones tras anunciarse que una de sus principales apps, Garena Free Fire, pasaba a estar prohibida en India.
ARK Invest ya venía comprando títulos de la firma desde hace semanas, por lo que posee más de 1,8 millones de títulos, o unos 220 millones de dólares a precios actuales. Sea Limited retrocede más de un 40% en bolsa en el mes y medio que llevamos de año y más de un 60% desde sus máximos, retrocediendo a niveles de 2020.
Sin embargo, el consenso del mercado parece dar la razón a la estrategia de Wood: 20 de 24 analistas recomiendan comprar, con un precio medio objetivo a 12 meses que supondría una revalorización de más de 100%. El último en pronunciarse sobre esta oportunidad es Goldman Sachs, que ha establecido un precio objetivo de 300 dólares al considerar que es "un ganador en los mercados asiáticos de crecimiento rápido del videojuego, comercio electrónico y finanzas digitales".
La otra gran apuesta de ARK esta semana ha sido Roblox, otra compañía de videojuegos que se inserta además en el tan cacareado metaverso. La gestora ha comprado casi medio millón de títulos por valor de unos 25 millones de dólares después de que Roblox se venga desplomando en las últimas semanas, especialmente tras presentar los resultados del cuarto trimestre, cuando se dejó un 27% en una sesión, lo que supuso una minoración de su capitalización de 11.000 millones de dólares.
Con las nuevas compras, ARK posee casi 4 millones de acciones de Roblox, lo que vale unos 200 millones a precio actual pese al nuevo desplome de este viernes. Pero de nuevo los expertos están con la tesis de Wood, con 16 de 19 analistas recomendando su compra y fijando un precio objetivo medio a doce meses de 94,74 dólares, prácticamente el doble que su valor actual.
Junto a estas nuevas compras, el ARK Innovarion ETF sigue manteniendo a Tesla como su gran baluarte (8,7% de peso sobre el total del fondo), acompañada de otras como Zoom, Teladoc Health, Roku, Coinbase o Block.
Los críticos se frotan las manos
Ante la caída de capitalización y reputacional de ARK, no faltan quienes salen a recordar "ya lo decía yo". El más beneficiado en este caso es Matthew Tuttle, consejero delegado de Tuttle Capital Management, que creó un fondo indexado que se posiciona de forma bajista contra las apuestas de Wood.
En algo más de tres meses de vida, ha pasado de manejar 5 millones en activos a casi 300 millones, convirtiéndose de forma destacada en su mayor vehículo de inversión.
Wood ha criticado abiertamente la estrategia de inversión de Tuttle, al considerar que "la idea de posicionarse en corto contra la innovación, en América, es ridículo". "No hacen ninguna investigación (...) Si estuvieran investigando y pudieran apuntarnos razones por las que nuestras inversiones no van a participar en el nuevo orden mundial, podríamos tener una conversación sobre ello", apuntó.
Tuttle, como era de esperar, ha defendido su fondo señalando que sería "antiamericano no tener opciones (entre las que elegir) en el mercado".
La puntilla esta semana ha venido a darla DataTrek Research, quien advierte de que el fondo ARK Invest parece replicar la dinámica del Nasdaq durante la explosión de la burbuja de las puntocom. Y señalan que podría haber más caídas, de hasta un 16% en las próximas tres semanas, que iría seguido de una caída del 40% sobre valores actuales en los próximos cuatro meses.
Desde DataTrek recuerdan que las apuestas de ARK Invest son títulos en los que la especulación juega un papel fundamental, como fuera en el caso de las puntocom de hace más de dos décadas.