El martes comenzó la temporada oficial de presentación de resultados con la tradicional entrega de la acerera estadounidense Alcoa. En el mercado español será Banesto quien abrirá fuego el próximo día 16. La previsión de los analistas es que las compañías del Ibex 35 reduzcan este año su beneficio algo más del 10% y que no alcancen los 42.000 millones de resultado neto.
Banco Santander (SAN.MC) puede ver cómo su liderazgo en beneficio puede ser superado por Telefónica (TEF.MC) en el ejercicio actual, lo que no sucedía desde 2000. En ese año la compañía entonces presidida por Juan Villalonga logró imponerse al Santander en su particular guerra de cuentas de resultados, pero un año después comenzó la primacía del banco en el ranking de beneficios español.
El consenso de analistas espera que la entidad financiera alcance los 7.600 millones de euros, mientras que para la operadora prevé un resultado de 7.700 millones. Sin embargo, el banco que preside Emilio Botín ha explicado a los analistas que arrancó con casi una tercera parte del beneficio que el mercado confía que logre este año con lo que ya tiene en el casillero de salida.
Santander generará un resultado de 2.000 millones de euros por los ahorros de coste que genera la integración en mercados como el brasileño, británico y alemán, las ganancias que pretende obtener por la gestión de sus recursos propios -150 millones de euros-, pero, sobre todo, porque se va a ahorrar dinero en cargar provisiones contra las ganancias, ya que pretende disponer de las dotaciones genéricas que están provisionadas.
Santander, igual que otros bancos, aprovechó el año pasado para dotar el fondo contra morosos, anticipándose al incremento de los impagos que traería el aumento del desempleo este ejercicio. Por ello, calcula que "el menor impacto de dotaciones genéricas" le supondrán un ahorro en beneficio de 1.000 millones de euros.
De acuerdo con los datos presentados en 2008, entre el fondo genérico y el específico, Santander cuenta con una provisión contra impagos que supera los 12.800 millones de euros (son datos de todo el grupo). Según datos de Renta 4, al cierre del pasado ejercicio, el colchón de BBVA (BBVA.MC), entre el fondo específico y el genérico, rebasaba los 7.800 millones; el de Banesto (BTO.MC), se situaba a 1.519 millones; el de Popular (POP.MC), en 2.218 millones de euros; el de Bankinter (BKT.MC) ascendía a 730 millones y el de Sabadell se ubicaba en 1.815 millones.
Así, la dotación contra insolvencias del conjunto de bancos del Ibex 35 (IBEX.MC) supera la barrera de los 26.800 millones de euros. El otro as que se guarda la entidad es la compra de inmuebles que realizó el año pasado, que evita que muchos créditos entren en mora. De acuerdo con Renta 4, Red Santander se gastó 2.634 millones de euros en activos inmobiliarios.
Moderación en la crisis
Los analistas que siguen a Santander no creen que el banco vaya a forzar este año el motor de generación de beneficios, ya que, sólo con la consecución de las previsiones actuales, volverá a ser la entidad financiera que mejores cuentas presente por delante del británico HSBC, para quien se prevén 5.325 millones de beneficio y su compatriota BBVA, que se calcula que ganará 4.784 millones.
Hace sólo un par de meses, el consenso de bancos de inversión esperaban que Santander lograse unas ganancias superiores a los 9.000 millones de euros, sin que precisamente en este periodo se haya deteriorado sustancialmente el escenario del sector financiero.
Precisamente en el último mes ha sido en el que entidades que venían sufriendo, como Citi, Bank of America, Credit Suisse, Deutsche o Barclays han dado signos de mejoría. Además, Santander se ha encontrado por el camino noticias positivas, como el impacto positivo que tendrá para su negocio de financiación al consumo que Alemania haya incentivado la compra de vehículos nuevos con una ayuda fiscal de 2.500 euros. La noticia se ha traducido en que las ventas se han incrementado en marzo un 40% interanual.
Santander: Perfil del valor
Emisión de 1.250 millones
