Economía/Macro.- El euro se consolida en 1,31 dólares y registra su valor más alto en 18 meses

La divisa europea se fortalece a la espera de que el BCE suba los tipos hasta el 3,5%

MADRID, 27 (EUROPA PRESS)

El euro se consolidaba hoy por encima de los 1,31 dólares y registraba su valor más alto en 18 meses, en un entorno de desaceleración en Estados Unidos y de expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) subirá un cuarto de punto los tipos de interés en su reunión de diciembre, hasta el 3,5%.

En concreto, la divisa europea se cambiaba esta tarde por 1,3129 dólares, después de haber alcanzado los 1,3180 dólares, la cota más alta desde el 22 de marzo de 2005. La sesión del viernes concluyó con un precio de 1,31 dólares por cada euro y el dólar tendía a debilitarse con respecto al resto de las principales divisas internacionales.

El encarecimiento del euro podría obstaculizar las exportaciones europeas, apenas unos días después de que Alemania anunciara una reactivación de su crecimiento y una mejora en las ventas al exterior. Francia también sufre las consecuencias y su ministro de Finanzas, Thierry Breton, ha apelado hoy a la necesidad de aplicar una "vigilancia colectiva" sobre la divisa, según los medios de comunicación del país.

Los analistas atribuyen la revalorización a, entre otras cosas, la expectativa de que el gobernador del BCE, Jean Claude Trichet, elevará los tipos hasta el 3,5%. No obstante, el analista del Sabadell David Pocino advierte de que "no existe una causa definida" para esta tendencia y de que el consecuente debilitamiento del dólar guarda relación con los últimos datos macroeconómicos en Estados Unidos, donde se aprecia mayor debilidad en el empleo, contención de de precios y desaceleración en el crecimiento.

Para Pocino el fortalecimiento del euro "no modifica la expectativa" acerca de futuros cambios en el precio del dinero, a pesar de que una divisa más fuerte reduce la presión sobre el BCE para subir tipos. Para el año que viene, señala, el euro podría moverse en torno a los 1,32 dólares entre marzo y diciembre, en "niveles cercanos al actual".

Normalmente, la subida de tipos de interés tiende a fortalecer el valor de la divisa, al convertirla más atractiva a los ojos de los inversores. En todo caso, el BCE suele atender a otros factores a la hora de adoptar sus decisiones sobre política monetaria, entre ellos la masa monetaria M3, cuyos comportamiento reciente se conocerá mañana.

RALENTIZACIÓN EN EEUU.

En Estados Unidos, los tipos de interés se encuentran el 5,25% y los analistas prevén que la Reserva Federal podría reducirlos durante 2007 hasta el 4,5%. Si bien la inflación se ha contenido significativamente, hasta el 1,3%, la ralentización de la economía ha sido notoria en el tercer trimestre, hasta el 1,6% interanual.

Tras debilitarse la semana pasada, el dólar se fortalecía hoy ligeramente con respecto a las principales divisas. La libra se debilitó de 1,9463 dólares a 1,9355 dólares, mientras que 116,12 yenes se cambiaban por un dólar, frente a los 115,55 yenes de ayer.

Desde diciembre de 2005, el BCE ha subido en cinco ocasiones los tipos de interés, del 2% al 3,25% actual, mientras que en Estados Unidos el precio del dinero se ha mantenido en el 5,25% duante tres meses, después de 17 subidas consecutivas de cuarto de punto.

La semana pasada se produjo un fuerte incremento de los solicitantes de subsidio de desempleo en Estados Unidos. Pese a que la tasa de paro norteamericana se sitúa en el 4,4%, el nivel más bajo en cuatro años, el último dato de empleo interpretado como un indicio de los efectos del enfriamiento del mercado de la vivienda sobre el conjunto de la economía.

CRECIMIENTO SOSTENIDO EN LA ZONA EURO.

La situación actual en la zona euro se caracteriza por un crecimiento sostenido y por una inflación más contenida después de que en los últimos meses el precio del crudo cayese por debajo de los 60 dólares e interrumpiese la secuencia de niveles récord de comienzos de año.

En concreto, la inflación de la zona euro se redujo una décima en octubre, hasta el 1,6% interanual, y consolidó la tendencia a la baja iniciada en verano, que situó los precios muy por debajo del encarecimiento del 2,5% registrado en octubre del año pasado. La inflación subyacente, que excluye energía y alimentación, se mantuvo en el 1,5%.

Por otro lado, el Producto Interior Bruto (PIB) de la zona euro aumentó un 0,5% en el tercer trimestre y acumuló un incremento del 2,6% en términos interanuales. La progresión del tercer trimestre es cuatro décimas inferior al 0,9% registrado en el segundo, cuando la economía de la zona euro crecía a un ritmo interanual del 2,7%, una décima más que en la actualidad.

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